#晒收益#今天又加了一笔$银华中证全指证券公司ETF发起式联接C(OTCFUND|025194)$，这是第六次加仓了。不是情绪上头，是信念坚定。

2025年经济工作会议刚落幕，“更积极的财政+更宽松的货币”定调明确。政策暖风不是口号，是真金白银的预期。钱一旦流动起来，市场就活了——而券商，向来是行情的“温度计”。

再看监管层动作
证监会近期还表态，将优化优质券商资本约束，适度放宽杠杆限制。自营、做市、衍生品……业务弹性正在打开。

中证协第八次动员会释放三大信号：放松杠杆、鼓励创新、推动并购。方向很清晰——支持券商向财富管理、科创服务和国际化投行转型。这不是短期刺激，而是结构性重塑。

证券板块的估值呢？
申万一级行业中，券商排在倒数前1/8。中证全指证券公司指数当前市盈率约17倍，处于近十年13%分位。说“地板价”，不算夸张。

更关键的是，业绩其实早已回暖。前三季度，50家上市券商净利润全部正增长，15家翻倍，34家增幅超50%。但股价滞后——这意味补涨空间！

别忘了季节性规律。每年一季度，市场交投活跃，政策密集落地，历来是“春季躁动”窗口。而历史经验显示，要启动行情，资金往往先拉券商——人气足、弹性大、覆盖面广。

所以这次加仓$银华中证全指证券公司ETF发起式联接C(OTCFUND|025194)$，不是赌，是顺势。政策底、估值底、情绪底，三者正在交汇。ETF联接产品门槛低、分散风险，适合普通投资者参与行业轮动。

风未必明天就起。但帆，得提前扬。

@银华基金

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$银华中证全指证券公司ETF发起式联接C(OTCFUND|025194)$
$银华中证全指证券公司ETF发起式联接A(OTCFUND|025193)$
$招商中证白酒指数(LOF)A(OTCFUND|161725)$
$易方达消费行业股票(OTCFUND|110022)$
$天弘中证医药100C(OTCFUND|001551)$