上周美股劳动节休假一天，之后先跌后涨，科技股继续引领市场，市场整体围绕美联储降息预期展开。看看大湾区史蒂夫汪洋如何解读美股！
基金动态：
2025年6月24日起，景顺长城纳斯达克科技ETF联接每天每类份额申购上限提升为2000元，而纳指科技有A、C、E三个份额，也就是说一天如果同时申购三个份额，最多可以买6000元。（注1）
若同时想布局其他美股产品，也可关注主投海外半导体ETF的景顺长城全球半导体芯片产业基金，当前A/C份额每天每类申购（含定投）限额为1000元。
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接下来说市场：
上周美股劳动节休假一天，之后先跌后涨，科技股继续引领市场：道指下跌0.32%、标普500上涨0.33%、纳指100上涨1.01%；消费股表现同样较好，标普500消费精选指数上涨1.16%。（数据来源：Wind）
上周的市场整体围绕美联储降息预期展开。在劳动节之后，市场延续了之前由于通胀指标居高不下导致的抛售，对美联储9月降息的预期也有所动摇，但随后的三个劳动力市场再次抬升了预期，到周末，市场转而开始担忧劳动力市场的恶化是否意味着新的经济衰退。
首先披露的是7月份的职位空缺数：美国劳工统计局报告显示，美国7月职位空缺数从6月下修后的736万个降至718.1万个，降至10个月低点，远低于预期的738.2万，显示劳动力市场正在进一步降温。尽管整体就业水平仍处相对稳健区间，但招聘需求减弱与之前非农就业放缓相呼应，表明企业在高利率与经济不确定性下更加谨慎扩张。
随后披露的小非农及非农数据更加显示了劳动力市场的恶化：美国8月ADP就业仅增5.4万人，创年内新低，增速约为前月的一半；而周五公布的非农就业数据表现更差，8月非农就业人数仅新增2.2万人，远低于预期的7.7万人，同时6月的数据则被修订为减少1.3万人，而这是2020年以来首次负增长。在这次修订之后，过去三个月的平均就业增长为2.9万人，新增非农就业人数已经连续四个月少于10万，同时失业率仍然维持在了4.3%的高位。
当前关税的影响非常实际，而企业更多的采取的是保守态势，对于雇员更多采取“no fire, no hire”策略，这也在一定程度上能为这几个月的劳动力市场变化提供注脚。预计九月份市场波动会加大，因为不确定性的关税政策、经济形势以及对于美联储货币政策的一些担忧。当前市场已经处于较高位置，但已经过去的财报季表明上市公司盈利情况仍然较好，而全球经济复苏态势也相对明显，叠加AI带来的企业盈利改善，上周也有不少投行再次提高了年末市场预期，而也有很多投资者仍然在“逢低买入”。
但正如之前所说，近期披露的劳动力市场“太差了”，以至于投资者开始怀疑美联储是否真的反映过慢。在本周美国劳工统计局将发布修订报告，预计将下调过去一段时间的就业数据，而美联储理事克里斯托弗沃勒（Christopher Waller）最近预计这次可能会每月平均下修6万人左右。当前的劳动力市场和通胀情况很难不让人想到“滞胀”，而这个对股票市场则并不是一件好事。
在本月的议息会议之前，下周还将公布8月份的CPI和PPI数据。如果说8月通胀再次超预期上升，预计将给降息预期带来一定的阴影。但当前市场已经开始预计今年将降息三次，也即是从9月开始连续降息，同时也将由刺激性政策出台来对冲可能的经济衰退，这也是9月市场波动可能加大的另一个原因。
总之，在人工智能行情没有明显被证伪之前美股市场仍然值得继续关注。对于看好美股科技龙头们长期成长空间的投资者，或可继续关注：$景顺长城纳斯达克科技ETF联接(QDII)A人民币(OTCFUND|017091)$、$景顺长城纳斯达克科技ETF联接(QDII)C人民币(OTCFUND|017093)$、$景顺长城纳斯达克科技ETF联接(QDII)E人民币(OTCFUND|019118)$，在当前A/C/E份额每天每类份额的申购（含定投）上限均为2000元的情况下，风险匹配的客户可采用定投的方式分批参与；以及主要投资于中美两国上市半导体龙头公司的$景顺长城全球半导体芯片股票A(QDII-LOF)(人民币)(OTCFUND|501225)$、$景顺长城全球半导体芯片股票C(QDII-LOF)(人民币)(OTCFUND|016668)$，当前A/C份额每天每类申购（含定投）限额为1000元。
（定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。）
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热门问答：
Q1：之前一直日定投1000，限额提高了，定投金额怎么修改?
A：大家可以在我的-基金中打开对应的定投计划，点击管理，就可以修改定投金额啦~
下面附上截图方便大家查找。
Q2：AI行情火热，除了美股科技，港股、A股科技如何看？
A：近期国产大模型DeepSeek持续刷屏，点燃市场科技投资热情。其中港股科技表现尤其突出，港股通科技指数近1年涨超89%，领跑下述科技指数。从分散风险角度考虑，可以考虑多元布局，美股+港股或美股+A股分散配置。
港股通科技指数与纳指科技的相关系数为0.21，保持在一个较低的水平。在您的纳指科技投资中加入港股通科技指数或可分散风险；科创板作为新质生产力的代表，在国内经济提质增效以及创新引领的背景下，配置价值将进一步凸显。感兴趣的投资者可以关注$景顺长城中证港股通科技ETF发起联接A(OTCFUND|016495)$、$景顺长城中证港股通科技ETF发起联接C(OTCFUND|016496)$及$景顺长城上证科创板50成份ETF联接A(OTCFUND|021484)$、$景顺长城上证科创板50成份ETF联接C(OTCFUND|021485)$。（注：数据来源Wind，截至2025.9.5。）
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