市场波动加剧，如何精准把握投资机遇、实现资产稳健增值，成为众多投资者的核心诉求。中欧成长先锋混合（A类：016485，C类：016486）凭借对高景气行业的精准研判与优质个股的深度挖掘，在震荡市场中交出了亮眼答卷 —— 近一年同类排名前 6%（银河证券数据，截至 2025.9.30），成立以来累计回报达 82.81%，而同期业绩基准仅为24.72%，为投资者创造了显著超额收益，成为布局科技成长与新能源赛道的优质选择。
01 高景气定位：成长猎手的核心方法论
何为真正的高景气行业？刘伟伟给出了明确标准：能够持续数年维持30%以上增速的行业。在他看来，高景气不仅要求静态高增速，更看重增长的持续性。
“一个行业今年增长50%、明年40%、后年30%，比一个今年增长100%、明年仅增长10%的行业更具吸引力。”这一理念体现在他的投资组合中，即摒弃短期热点炒作，专注于具备长期成长空间的产业趋势。
基于这一标准，刘伟伟将目光锁定在两大方向：人工智能与储能。他认为，当前市场环境下，这两大领域不仅具备高增长特征，更有望维持数年的高景气周期。
与传统“撒网式”布局不同，刘伟伟采取集中策略，中欧成长先锋混合前十大重仓股集中度长期超过60%。这种高集中度策略既源于对产业趋势的深度研究，也体现了他对精选个股的信心。
02 人工智能：从算力到端侧的全面布局
在人工智能领域，刘伟伟指出，行业已从“模型训练驱动”进入“商业化应用驱动”阶段。这一转变使得算力投资逻辑发生根本性变化：从一次性资本开支变为持续消耗品。
“今年春节后，AI编程应用在美国企业端广泛使用，说明AI商业化落地并产生实际经济效益。”刘伟伟表示，这意味着算力需求从“训练AI模型”的一次性投入进入“运行AI应用”的持续消耗阶段。
对于市场担忧的AI“泡沫论”，刘伟伟持不同看法。他认为，尽管板块上涨较多，但因科技巨头订单推动盈利预测大幅上修，相关公司的市盈率实际上是下降的，并不存在估值泡沫。
在端侧AI硬件方面，刘伟伟看好消费电子产业链优质企业的双重受益逻辑：一方面受益于AI手机的功能升级，另一方面受益于下一代AI硬件（如AI眼镜）的制造需求。
“作为最高频的智能终端，手机是个人AI助理的核心载体。”他补充道，科技巨头已明确将AI视为与互联网、智能手机同等级别的革命，并加大投入。
03 储能：新能源领域的新引擎
在新能源领域，刘伟伟认为，储能已取代电动车和光伏成为驱动行业进入新一轮成长周期的核心引擎。这一判断基于国内外储能需求的爆发式增长。
国内方面，国家发改委和国家能源局联合印发的“136号文”，推动储能需求从经济性较弱的“强制配储”模式转向经济性强的“独立储能”模式。
“各省容量电价政策通过政策设计将储能项目内部收益率大幅提升，彻底激活了投资热情。”刘伟伟表示。
美国市场同样带来新增量。美国AI数据中心建设浪潮叠加老旧电网约束，催生了数据中心配套储能的刚性需求。政府为此类项目提供加速审批，长期来看将为储能需求带来巨大增长。
储能需求的爆发还逆转了锂电池产业链的供需格局。“行业从严重产能过剩进入新一轮供需紧平衡的景气上行周期。”刘伟伟指出，目前头部电池和材料企业产能利用率已大幅提升至满产状态。
04 个股选择：聚焦各细分领域头部公司
在个股选择上，刘伟伟坚持聚焦各细分领域内竞争力最强的头部公司。他认为，虽然行业快速发展初期，许多中小公司短期弹性更大，但能够持续兑现利润的仍是那些壁垒最高、竞争力最突出的优质企业。
“我们致力于找到那些在产业发展中真正能兑现收入与利润的公司。”刘伟伟表示，这些头部公司在治理结构、技术能力、商业壁垒和组织效率等方面都最为优秀。
这种选股理念与中欧基金整体投研文化一脉相承。中欧基金始终强调深度研究、长期投资，鼓励基金经理基于基本面分析做出投资决策，避免追逐市场短期热点。
对于机器人等新兴赛道，刘伟伟持长期看好但短期谨慎的态度。“行业仍处起步阶段，但相关公司的股价可能已过度领先于基本面现实。”他更倾向于等待更合适的布局时机。
05 风险控制：以行业景气度对抗市场波动
在风险控制方面，刘伟伟有着独特的方法。他不是通过分散行业来降低风险，而是通过集中投资于高景气行业来规避其他领域可能出现的下行风险。
“在当前整体经济环境偏弱、景气行业较少的背景下，我们重点关注景气度相对较高的方向，以规避其他领域可能出现的下行风险。”刘伟伟表示，若未来经济好转，可选择方向增多，组合可能会趋向均衡。
对于人工智能领域的潜在风险，刘伟伟坦言很难精准预测，但他强调通过紧密跟踪来应对。“我们时刻保持警惕，一旦出现问题就及时调整。”他还特别提醒投资者警惕A股市场上的“AI应用概念股”。“虽然AI应用前景广阔，但A股当前许多相关公司并未具备真正的核心竞争力，更多停留在概念阶段。”
经济弱复苏环境下，大多数行业增长乏力，真正的高景气赛道愈发稀缺。刘伟伟与其管理的中欧成长先锋混合，通过深度产业研究精准定位人工智能与储能两大方向，为投资者提供了把握结构性机会的有效工具。
#天天基金调研团#
