#天天基金调研团#2025年12月18日15:30，一场聚焦AI 投资未来的调研会在腾讯会议室隆重召开。当$中欧成长先锋混合C(OTCFUND|016486)$基金经理刘伟伟开始精彩分享时，现场气氛热烈——这位手握81.88%近一年业绩增幅、同类基排名前3%的科技成长投资专家，正以独到的产业视角和卓越的实战业绩，重塑着AI时代资本市场的投资范式。

一、破局者：13年磨砺铸就科技成长投资剑法

作为中欧基金科技成长投研团队的标杆人物，刘伟伟目前掌管着规模超百亿。它在不同科技赛道上持续斩获超额收益，其中中欧成长先锋混合C(OTCFUND∣016486)近一年81.88%的惊人涨幅，较同类平均28.98%的业绩，超出52.9个百分点，更以同类基前3%的排名傲视群雄。

二、双引擎驱动：AI与储能重构成长投资新坐标

【人工智能：从模型训练到商业应用的价值跃迁】
"AI行业的投资逻辑正在发生根本性转变"，刘伟伟在调研会上强调。传统认知中，算力是支撑模型训练的一次性资本开支；而今，随着AI编程工具在美国企业端的普及应用，算力已演变为持续消耗的运营支出。这种转变使得算力需求的确定性与持续性大幅提升，海外云厂商的资本开支周期已延长至2026年甚至更久，某算力芯片巨头创始人更是预言未来算力卡需求将达"亿级"规模。

在算力产业链中，刘伟伟尤为关注技术升级带来的结构性机会。以PCB行业为例，正交背板对传统铜缆的替代、高阶HDI对IC载板的升级，正在重塑行业格局，相关企业将获得市场份额与附加值的双重提升。而在端侧AI硬件领域，AI手机作为个人AI助理的核心载体，正迎来功能升级的黄金周期；同时，AI眼镜等新型穿戴设备的研发浪潮，为消费电子制造企业开辟了代工新终端的增量市场。

对于自动驾驶，刘伟伟保持理性观察："技术进步是确定的，但短期受整车行业景气度压制。"他指出，尽管L3级牌照发放和城市NOA功能普及带来技术红利，但当前汽车消费疲软与价格战仍制约板块弹性，需等待基本面拐点信号。

【新能源：储能崛起重构行业增长曲线】
在新能源领域，刘伟伟提出颠覆性观点："储能正取代电动车与光伏，成为驱动产业链新一轮成长的核心引擎。"这一判断源于国内外需求的双重爆发——国内"136号文"推动储能从"强制配储"转向"独立储能"模式，各省容量电价政策已使项目内部收益率显著提升；美国则因AI数据中心建设与老旧电网约束，催生出配套储能的刚性需求，政府加速审批通道已打开长期增长空间。

储能需求的爆发直接逆转了锂电池产业链的供需格局。刘伟伟分析，过去几年行业产能过剩导致价格触底，而今储能需求的超预期增长快速消化过剩产能，头部企业产能利用率已达满产状态。更值得关注的是，六氟磷酸锂、VC添加剂等主材价格全面上涨，行业从"供过于求"转向"供不应求"，本轮材料端涨价周期可能延续至2026年底。

在上游资源端，碳酸锂库存处于历史极低水平，远低于正常3个月安全库存。刘伟伟指出，在储能需求强预期下，产业链任何补库存行为都将剧烈推升价格，需求强度越高，价格弹性空间越大，当前碳酸锂已具备极大的向上弹性。

三、超额收益密码：产业趋势与个股精选的双重奏

面对投资者关于"超额收益来源"的提问，刘伟伟给出了清晰的答案："行业选择与个股调仓同等重要，但产业趋势判断是根基。"他强调，中欧成长先锋的超额收益主要源于两大能力：一是对具备良好产业趋势行业的精准选择，二是在选定行业中精选能够兑现收入利润的优质个股。

在行业选择层面，刘伟伟团队构建了覆盖三十多个申万一级行业及新兴趋势的动态监测体系。通过持续比较研究，人工智能与储能成为当前最具前景的两大方向，核心收益正源于此。在个股选择层面，他坚持"头部企业优先"原则，在治理结构、技术能力、商业壁垒、组织效率等维度严格筛选，确保所选企业在产业趋势中真正兑现成长价值。

对于机器人赛道的长期前景，刘伟伟保持理性乐观："产业前景确定，但当前股价可能已过度领先基本面。"他指出，当股价大幅透支未来预期时，往往会出现阶段性调整；待股价回归合理位置后，又将孕育新的投资机会。这种对产业趋势与估值水平的动态平衡，正是其"长期看好、阶段性把握"投资哲学的生动体现。

四、未来展望：以产业周期为尺，丈量投资新高度

在问答环节，刘伟伟透露了中欧成长先锋2026年的重点方向："仍聚焦人工智能与储能两大主线，投资视野至少覆盖半年，长则延伸两三年。"这种"着眼长期产业周期、捕捉中期景气变化"的策略，既避免了短期市场噪音的干扰，又确保了投资组合的持续进化能力。

站在AI与新能源双浪叠加的历史节点，刘伟伟以产业趋势为锚，以均衡配置为盾，以精选个股为矛，正在书写科技成长投资的新篇章。中欧成长先锋混合C(OTCFUND∣016486)的卓越业绩，不仅是对其投资哲学的最佳验证，更是对"产业趋势投资"方法论的生动诠释——在科技革命的洪流中，唯有把握产业脉搏的基金经理，才能引领投资者穿越周期、共享成长。

当调研会结束时，我深叹！！在AI与储能双引擎驱动的科技新时代，这位以产业趋势为帆的基金经理，正率领中欧成长先锋驶向更广阔的星辰大海。

此时心路：看好人工智能，看好储能。发稿前，赶紧挤上刘经理的动车！!

@中欧基金

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