说些真心话

如果关注我时间长一点的基友，从大类配置角度看，我的确是偏好债权资产的，核心原因是，债是我最深耕的资产类型。

熟悉一个资产，不一定能代表能预测他的走势。比如这两个多月的炒在山腰上，甚至全年的超长打脸。再打生活个比方，所谓“知女莫如父”，但我女儿做的很多事儿我也只能被动应对，有时候还会不知所措。

所以即使在熟悉的领域，其实我们的能力在变化的世界面前也是很有限的。

但熟悉一个资产不是没有意义的，当这个资产突然变化的时候，你知道按图索骥了解原因的方向和渠道，就算碰到没有历史参考的，你也不会宕机，而是分析已有信息然后有信心的做出自己的判断。

最近的股强债弱，简单来说其实就是“市场资金对股债的预期发生了变化”，或者说大家对未来经济走向的可能认知发生了变化。这是为什么即使现有的数据和经济情况并没有发生根本转变背景下，市场可以靠自己的“未来预测”走出行情，这也是为什么大家调侃“要是看基本面操盘，你只能吃面，连碗杂都吃不起那种”。

但常识告诉我们股价需要业绩支撑，资产需要对应的经济基础来映射。诚然资本市场“买预期，卖现实”是常规操作，但想法和现实背离的时间越长，回归与现实相当水平的概率就越大。

股市复杂程度远超我个人理解，我不做评论。但债作为大多数人，不管是通过国家强制的社保，自己买的商业年金、还是替代存款的广义理财产品，它现在是，以后依然会是承接我国人民财富保值增值的重要甚至是核心金融资产。

回到对未来经济走向预期的内容，我国经济长期向好的基调没人能改变的基调下，具体什么时候，以什么方式实现，其实都是不确定的，这也是为什么可以“百家争鸣”的基础。“相信我们已经来到要完成高质量转型前夜的”，和“判断这个时间可能会更长且还有风险出现的”看法都是对自己世界观的总结。这是观点的不同，无所谓对错，毕竟未来只有未来来验证。随后基于此，大家用真金白银去实践自己的人生观和世界观，这是资本市场活跃震荡的基因。

观点的不同，市场的不确定性，在市场面前个人能力的有限提示我们当市场走势和自己预期发生偏差的时候，我们能做的只有检查自己相信的底层原因有没有变，如果没有你还愿意坚持吗？如果不愿意，放下重新开始一定不是最坏的结果。好比我很早之前就提过，投资对于绝大多数人来讲只是生命和生活中的一部分，我们不要本末倒置。

活出自己想要的感觉是处变不惊态度的核心支持，我已经选好了，我相信大家也做出了或者会做出自己的选择，希望大家的资产能保值增值。

今日市场解读

今日央行净投放2965亿元，相对昨日资金面有所缓释，隔夜来到1.5%出头水平。

但债市并没有因此获得回暖能力，昨日债基依然有赎回，再强的信念，更松的资金也绝对不是一纸“赎回公文”的对手，基金经理接到“圣旨”，如果没有提前做流动性管理，赎多少就得硬剁多少，受托管理角色，没啥道理讲。

没被赎回被埋的就扛着，但也大概率不敢再贸然抄底，买盘又变得谨慎且卑微，没几个交易日了，9月债市算是又交代了。

操作

基于上面所述，9月不会有大动作了。如无额外消息，估计顶多佛系加一些固收+。

收益复盘

近期收益都是靠固收+和黄金撑着。

固收+： $鹏华双债加利债券C(OTCFUND|013149)$

本月如果再加仓，双债加利应该是我的首选。

黄金：

最近没有加仓，但也没有赎回，预计存量部分还是长拿。$国泰黄金ETF联接E(OTCFUND|022502)$

亏损部分由纯债组成，尤其是超长。

总有一天要“回归基本面”，这是我的理由。没有其他好的投资标的，我就先放着了。 $华泰保兴安悦债券C(OTCFUND|020741)$

$华泰保兴安悦债券A(OTCFUND|007540)$

截至午盘债市盘面：

利率绿

信用绿

存单绿

国债期货绿

截图：同花顺

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$民生加银鑫享债券C(OTCFUND|003383)$

$圆信永丰强化收益C(OTCFUND|002933)$

$泓德裕康债券C(OTCFUND|002739)$

$景顺长城稳健增益债券C(OTCFUND|016870)$

$鹏华双债加利债券A(OTCFUND|000143)$

$华安黄金易ETF联接C(OTCFUND|000217)$