自2025年12月25日换仓以来，至今已有一个多月时间，总体来看换仓效果还不错，中证2000指数大幅度跑赢了创业板50、中证红利和上证50这三个指数。

过去一段时间之所以没有换仓，是因为中证2000指数表现较强，而策略一直追求强势指数，于是一直没动持仓。但最近一段时间中证红利表现相对较强，所以可能要换仓了。轮动策略和一般的基本面策略不同，它的换仓方向是时刻依据指标测算的，所以有读者问我为什么不能早点发帖的时候，我也感觉很无奈，因为2点半的投资方向和三点种的投资方向可能都会不同。

其实早在1月中旬就有读者表示中证2000的估值已经够高了，选择中证红利相对更加稳妥。我想如果我们过去两年多时间选择低估的指数进行持有，那么收益率应该比现在低不少。私募基金经理黄建平说过：“没有能力圈是最痛苦的，学了点所谓价值投资的理念后，看着pepb（市盈率市净率，就是估值）低的买吧，发现到处是坑，看着pepb高点的又下不了手，所谓价值判断也仅仅是盯着pepb，多年后没有亏钱，但也没有赚多少。”从他的观点来看，估值有用，但如果投资的时候只考虑估值，那么收益是平庸的。

实盘数据：

具体操作：

$南方有色金属ETF联接C(OTCFUND|004433)$加仓1000元。

趋势一旦形成，便会自我强化。截至今日午盘，该基金净值估算上涨2.87%，延续了其强势表现。更值得关注的是，其近一年涨幅已高达136.36%，用持续的创纪录表现证明了有色金属是这轮行情中不可或缺的核心配置。

这已是我的第四次加仓。在趋势面前，我的策略不是猜测拐点，而是跟随与强化。驱动本轮有色金属行情的四大引擎依然动力十足，即全球流动性环境、AI与新能源带来的尖端需求、长期存在的供给约束、以及地缘格局下资源战略价值的系统性提升。这些因素相互交织，正推动整个板块进入一个价值重估的新阶段。

基金跟踪的指数，覆盖了黄金、稀有金属、稀土、铜等新时代的“硬核资产”，是分享这轮复杂行情最简单有效的工具。短期波动不改长期趋势，每一次像今天这样的稳步上涨，都在为下一阶段的行情积蓄能量。投资中，比“买在最低点”更重要的，是“在正确的方向上持续停留”。

$国投瑞银白银期货(LOF)A(OTCFUND|161226)$

$易方达标普信息科技指数(QDII-LOF)A(人民币)(OTCFUND|161128)$

$招商中证白酒指数(LOF)A(OTCFUND|161725)$

$银华内需精选混合(LOF)(OTCFUND|161810)$

$易方达黄金主题人民币A(OTCFUND|161116)$

$同泰慧盈混合C(OTCFUND|008179)$

$天弘中证智能汽车指数发起式C(OTCFUND|010956)$

$永赢半导体产业智选混合发起C(OTCFUND|015968)$

$长城久嘉创新成长混合A(OTCFUND|004666)$