#1月基金投资策略#
A股市场里，结构性行情就像一场热闹的派对，不断有新的“明星”登场。开年以来，科技浪潮崛起，“硬科技”成了投资主线里的绝对主角。公募基金扎堆调研AI应用、半导体等赛道，资金就像闻到花香的蜜蜂，纷纷涌向有技术突破的科技资产。
2025年第四季度，全球半导体产业就像睡醒的雄狮，进入新一轮景气周期。AI算力需求跟坐火箭似的爆发式增长，电子及TMT板块也跟着一路走强。大模型、AI终端和数据中心升级，就像给科技全产业链加了超级引擎，技术迭代那叫一个快，整个科技领域都呈现出景气共振的好局面。
到了2026年，科技赛道更是热闹非凡，AI应用、AI算力、半导体、消费电子这四个方向，就像四个闪闪发光的宝藏，吸引着投资者的目光。
$工银新兴制造混合C(OTCFUND|009708)$过去2年，净值持续高增长。预计后续仍将受益于这一轮长周期科技浪潮。
AI应用是未来科技产业成长的一匹黑马
AI能不能大规模落地，之前大家还担心会有泡沫，现在好了，海外商业模式已经初步成型。就像Gemini 3，靠着领先的模型、导流能力、完整生态这些优势，流量蹭蹭往上涨，“AI广告 + 云”的商业模式也跑通了。互联网巨头们为了抢市场，还得继续砸钱。钱砸下去，Token价格下降，AI需求提升，AI应用就成了科技领域未来增长最快的细分方向。
2025年底全球AI应用市场规模就快600亿美元了，到2030年，说不定能超过万亿美元，到时候AI应用生态那叫一个多元，广告、云、编程等领域都得被重塑，这里面藏着多少投资机会啊！
AI算力，未来两年那可是高景气延续
科技巨头们在财报里都提高了资本开支展望，为啥呢？
因为AI大模型越来越厉害，算力对应的资本开支约束也放宽了，大家都抢着抓住AI这个机遇。这里面光模块和PCB可是两大亮点。
光模块就像算力基建里的“快递小哥”，随着算力基建增长，总通信带宽需求大幅扩张，2026 - 2027年，光模块行业增速比AI资本开支增速还快。为啥呢？因为高速率光模块出货增加啦。市场对2026年1.6T光模块需求不断上修，工银瑞信TMT团队说，光模块需求可见度提升，业绩和板块估值都得涨。而且北美光模块行业格局稳固，头部厂商规模效应和供应链优势明显，说不定还能参与CPO产业链呢。
PCB被称为“电子产品之母”，在AI时代，新技术发展趋势不变，在AI资本开支里占比越来越高，服务器和交换机里的PCB价值量大幅增长。AI - PCB产品净利率提高，行业ROE也进入上升周期，2026 - 2027年预计供需紧平衡。除了光模块和PCB，液冷和电源领域也值得关注，液冷随着算力功率密度提升会成刚需，不过A股相关公司参与供应链还少，未来2 - 3年说不定有惊喜。
最后说说半导体，这可是科技浪潮里的“核心力量”。在AI算力、数据中心、智能驾驶等需求推动下，2025年全球半导体市场持续复苏，2026年市场规模预计能达到9750亿美元，快逼近1万亿美元大关了。
AI产业趋势延续，国产算力建设推进，全球产业链格局调整，国产先进制程发展空间打开了。存储涨价周期也超预期，在先进制程和存储扩产趋势下，2026年国产半导体设备订单有望加速增长，国产化率进一步提升。
2026年半导体市场增速主要看逻辑芯片（GPU）增长幅度，AI芯片资本开支预期继续提高，国内增速也高。虽然美国批准部分芯片对华出售，但芯片自主可控趋势不变，国内自研芯片供应改善，国产份额有望提高。
存储方面，2025年9月起涨价超预期，AI拉动存储需求，从硬件配置到模型需求，都让存储供需紧张，涨价周期有望持续到2026年下半年，大厂可能重启扩产周期，明暗场、涂胶显影或成国产替代空间最大的领域。
工银新兴制造混合C(009708)就像一个精明的“寻宝者”，聚焦半导体行业投资，投资先进制程相关的制造、设计和设备板块。在科技浪潮的推动下，半导体行业前景一片光明，这只基金说不定能带着投资者找到科技宝藏，收获满满的投资回报。让我们一起期待它在科技浪潮里乘风破浪，创造辉煌！
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$工银新兴制造混合C(OTCFUND|009708)$
$工银新兴制造混合A(OTCFUND|009707)$
