大家下午好，我是基金经理邵文婷，今日沪指微涨录得14连阳，创业板指冲高回落。沪深两市成交额2.85万亿，较上一个交易日放量476亿，成交额连续2个交易日超2.8万亿。盘面上，市场热点快速轮动，全市场超3100只个股下跌。截至收盘，沪指涨0.05%，深成指涨0.06%，创业板指涨0.31%。板块方面，商业航天、煤炭、半导体等板块今日涨幅居前，脑机接口、医疗等板块跌幅居前。
今日商业航天的利好受多方面因素的驱动。国家层面，国资委在中央企业负责人会议中明确将航空航天纳入焕新、启航行动重点领域，接续加大布局力度；监管与上市通道持续优化，国家航天局设立商业航天司专职监管，结束行业监管分散局面。行业规范与商业化基础夯实，《卫星导航定位基准站管理办法》于2026年1月 1日正式施行，为北斗时空服务商业化筑牢根基。产业与技术端上，实践二十九号卫星A星、B星成功发射并开展空间目标探测新技术验证，蓝箭航天朱雀三号火箭完成关键技术突破后，科创板IPO申请获受理，推动商业火箭企业境内上市通道进一步畅通。消息面上，近日马斯克透露，SpaceX正在筹建宏大的GigaBay工厂，其宏伟目标是实现每年高达1000艘星舰的产能。刺激商业航天概念继续站上风口。今日商业航天板块的强势主要源于领域利好密集释放，政策、产业、资本多重催化共振。
今日煤炭的上涨受多方面利好驱动。消息面上，今日大商所焦煤主力合约触及涨停，报1164元/吨，涨幅为7.98%；焦炭主力合约涨6.7%，报1752元/吨。这直接带动煤炭股情绪，形成“期货-现货”联动效应。政策端上，已有29个省份公布了“十五五”规划建议，其中20个省份规划建议中提及煤炭相关内容。多个省份提出，加强煤炭清洁高效利用；推进煤炭智能绿色安全开采；持续释放煤炭优质产能；加快推进煤电改造升级等。需求端上，中东部气温转为偏低，冬季供暖需求增强，支撑煤炭消费。供给端上，叠加当前长协与市场煤价格再次倒挂，自7月以来的供给端约束底层逻辑仍然存在，煤价大幅下跌空间或相对有限。
在近期风险偏好上升的市场环境中，高弹性板块值得进一步关注。当前交易逻辑依旧以中观景气为主，与宏观相关方向长期处于震荡态势。叠加市场流动性整体偏宽松，中短期对A股中性偏乐观，建议保持一定的组合弹性应对春季行情。我们建议当前可适当关注科创成长类指数进行布局参与。
$交银上证科创板100指数A(OTCFUND|023050)$
$交银上证科创板100指数C(OTCFUND|023051)$
$交银中证海外中国互联网指数(LOF)A(OTCFUND|164906)$
$交银中证海外中国互联网指数(LOF)C(OTCFUND|013945)$
$交银中证红利低波动100指数A(OTCFUND|020156)$
$交银中证红利低波动100指数C(OTCFUND|020157)$
数据来源：wind
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