你好！如您所说，过去五年，市场整体处在横盘下降的走势，我们的产品也受到很大的影响，这可能是您说的长期亏损的主要原因。
我们对于医药行业的研究，深入到医药的全链。当期我们对持仓结构的调整主要是：调整创新药的个股结构，增加研发外包公司和高值耗材的仓位，减仓了内需相关的业绩不及预期的个股。
本基金将持续关注以下方向：（1）创新药在国内市场的较快增长，以及出海机会；（2）创新器械的国产替代和出海；（3）院外市场，价格稳定、股东回报较好的公司；（4）AI技术对药物研发和医疗诊断的赋能。
希望基于我们对价值资产的不断深挖，伴随着市场的节奏，不久的将来就可以为投资人带来更多的回报。