半导体细分板块较多，各个细分板块在不同时期均有较好的发展机会，以下三个方向或可以进行关注。

第一个是半导体周期复苏产业链。由于半导体行业目前处于上行周期之中，虽然不同领域下游需求复苏节奏有快有慢，或短期不排除某些细分领域也有需求增速暂缓的迹象，但半导体行业复苏的趋势已基本确立。

第二个是国产替代产业链。近期我们可以看到美国修订的《出口管理条例》，主要涉及半导体制造设备、存储芯片等物项的对华出口管制。在这种国际背景下，半导体产业链卡脖子核心环节自主可控需求较为迫切，国产替代有望加速推进。

第三个是AI等创新产业链。创新是驱动半导体产业发展的永恒源动力，而AI是目前全球范围的重大创新，因此AI产业链的发展或可进行重点关注。我们会持续跟踪某人工智能助手5代及其后代模型的发布时间和能力表现、以及AI应用爆发，包括云端和端侧AI的表现等等。

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