作为宽基指数基金,本基金旨在为看好该宽基的投资者提供投资工具。本报告期内,本基金秉承指数基金的投资策略,力争跟踪指数的收益,并将基金跟踪误差控制在合理范围内。跟踪误差的主要来源主要分为几个方面,包括成分股的调整、日常申赎的交易影响、股票的分红、风险股票的处置、股票的打新等。为了进一步控制跟踪误差,鹏华基金建立了一套完备的指数跟踪机制,事前对成分股的异动进行密切跟踪,及时调整,在交易环节采用算法交易等方式进一步减少交易冲击成本和摩擦,在仓位控制上,基金经理在紧密跟踪指数的基础上,也会针对客户申赎的情况做优化调整。
指数表现方面,中证500指数的整体表现要优于上证50、沪深300等大盘指数,主要源于春节后DS概念引发了AI相关的投资热潮,市场情绪得到快速修复,小票行情相对占优。对比沪深300指数,中证500更偏中盘成长,其行业分布上来看,金融占比较低,周期、制造和科技的占比更高,因此表现更优异。
展望后市,作为宽基指数,中证500的行情表现取决于整体市场风险偏好的修复。我们看到中证500的行业分布较为分散,作为中大盘指数,能很好地代表资本市场的整体表现。两会落地后,政策短期处于空窗期,经济数据尚需验证,海外的特朗普关税政策不断加码也增加了一定的不确定性,短期或陷入震荡趋势。若后续刺激政策持续发力使得经济复苏得到确认,或中美关系有所缓和,市场情绪都有望得到修复,带动成长板块的反弹。