行情回顾：
今日A股市场宽幅震荡，早盘探底后集体拉升，三大指数同步走高但盘中回调。截至收盘，上证指数收涨0.29%报4114点，深证成指涨0.09%，创业板指跌0.7%，北证50涨0.02%，科创50跌0.48%，万得全A涨0.41%。沪深京三市成交额达2.73万亿元，较前期有些缩量。但个股仍涨多跌少,上涨家数3526家,市场风险偏好仍然较高。
热点板块及事件：
盘面上，特高压、贵金属和基础化工等板块涨幅居前；光模块和AI应用等板块下跌。
特高压板块涨幅居前，主因近期产业催化事件密集落地。国家电网 "十五五" 期间固定资产投资计划达4万亿元，较 "十四五" 增长40%，2026年将突破6000亿元，重点投向特高压、智能电网、配电网升级改造领域。1月已核准4条特高压线路，订单爆发期来临。另外AI算力中心建设加速，对电力稳定性与智能化管理提出更高要求，智能电表、配网自动化设备需求激增。
贵金属板块走势强劲，核心驱动为美国政府近期强硬宣称要“全面收购”格陵兰岛，并宣布自2月1日起对欧洲八国（丹麦、挪威、瑞典、法、德、英、荷、芬）加征10%关税，若谈判无果，6月1日将升至25%。此举导致大西洋两岸关系骤然紧张，引发了全球对贸易摩擦升级的极度担忧。避险资金迅速涌入黄金，推动现货黄金的上涨。
基础化工板块则主要由于随着1月上旬公布的PPI数据出现好转迹象，市场对于化工、机械等中游行业的供需改善有较强预期。行业内部通过政策引导改善了价格竞争环境，多个细分领域价格出现回暖。
市场及指数观点：
整体来看，市场呈现上涨态势，个股普涨格局凸显市场情绪显著回暖。全天成交额维持在较高水平，显示增量资金入场意愿较强。盘面呈现鲜明的科技成长与先进制造双主线特征，反映出资金对确定性政策催化与产业景气赛道的集中偏好。然而，在指数挑战关键压力位及业绩预披露期波动的背景下，市场存量博弈特征依然存在，资金在进攻高弹性赛道的同时，防御性需求也开始抬头。具有高分红、现金流充沛特征的“红利板块”在当前震荡市中展现出较佳的风险收益比，有望成为平衡组合波动的“稳定器”。
在当前市场预期高波动的背景下，相较于前期部分概念板块，资金可能会阶段性转向兼顾收益与风险的高韧性资产以应对波动。我们认为以红利低波动100为代表的绩优防御性资产值得关注，该指数集中了红利类市场内知名度高、市值大、流动性好的100家企业，红利龙头属性突出，有助于把握板块弹性机遇。
$交银中证海外中国互联网指数(LOF)A(OTCFUND|164906)$
数据来源：wind
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