1 分析中东局势对股市影响。

张俊杰和宋怡雯讨论了中东局势对全球市场的影响，特别是对港股和恒生科技股的潜在影响。他们分析了美国、以色列和伊朗之间的地缘政治冲突，并探讨了这些事件对投资者决策的重要性。

2 伊朗封锁霍尔木兹海峡影响市场。

张俊杰提到伊朗宣布封锁霍尔木兹海峡，导致美股风险资产下跌，原油价格上涨。伊朗根据国际法规在战争期间控制海峡通行权，对友好国家如中国、俄罗斯开放，而对美国及其盟友关闭。这一举动标志着伊朗从全面封锁进入局部封锁阶段，市场需持续关注美伊冲突发展。

3 伊朗态度坚决，全球供应链受冲击。

宋怡雯分析伊朗当前对抗美国的决心，强调他们封锁霍尔木兹海峡的策略。全球供应链受影响，尤其对美国游轮冲击较大。中俄则获得通行优待，预计冲突不会持续太久，原因在于各方都难以承担持久战的高昂成本。

4 中东冲突或趋缓，全球市场波动大。

张俊杰分析了中东局势的缓和迹象，指出美国和伊朗可能通过第三方谈判结束冲突。他提到上轮冲突仅持续十天，推测当前紧张态势或将减退。全球市场本周剧烈波动，大宗商品板块尤为明显，原油价格及三桶油股价先涨后跌，反映出市场情绪的冷静。国际能源署的应急库存对市场稳定起到重要作用。

5 地缘政治冲击减弱，市场回归基本面。

张俊杰指出原油断供等极端情绪已缓解，地缘冲突对市场的冲击是短期的，风险偏好会随局势反复波动但影响逐步钝化。他举例美股原油下跌后反弹，强调A股将回归自身逻辑，并提及国内最新GDP报告显示经济增长态势。

6 经济目标调整强调质量和结构。

宋怡雯指出2026年GDP增速目标区间调整为4.5%-5%，显示经济发展更注重质量而非单纯增速。推断2026年名义GDP或达147万亿元，隐含GDP平减指数0-0.5%。推动物价温和上涨需促进内需和供给侧反内卷，光伏、有色等板块值得关注。宏观政策保持积极，财政力度不减但结构优化，货币政策维持宽松以降低融资成本。扩内需政策工具进一步丰富。

7 关注科技产业与股市投资。

宋怡雯强调了科技产业的重要性，特别是集成电路、航空航天和生物医药等新兴支柱产业，以及人工智能与机器人等未来产业。他建议关注股市投资，认为A股在政策支持下有望震荡上行。房地产方面，政策支持化解风险及去库存，可用于保障房建设。

8 房地产稳字当头，科技和资源板块受关注。

张俊杰指出房地产政策转向稳定，强调民生保障和居民财产收入。他认为政策对股市有呵护，建议保持高权益仓位。科技板块需关注有基本面支撑的硬科技、通信和光伏，推荐相关ETF产品。资源线如铜、钨等工业金属和贵金属具备长期配置价值，建议长期持有。

9 关注科技与资源板块投资机会。

张俊杰建议关注银华有色ETF及其联接基金，并指出新能源、储能等板块存在阶段性机会。他认为科技与资源是两大主线，细分赛道将持续轮动。对于恒生科技近期表现，他分析外部因素包括全球流动性收紧及美元走强导致外资流出，内部因素则涉及互联网巨头业绩预期走弱及国内消费数据疲软。

10 港股市场受资金流动影响，表现疲弱。

张俊杰分析了港股面临的挑战，包括资金外流到表现更强的亚洲市场如韩国和日本，以及市场情绪的负面影响。他指出恒生科技ETF资金呈现净申购，反映出部分资金的坚守。他建议关注港股科技板块，并提到银行相关产品。最后，他预告了下周直播的中东局势和政府工作报告等话题。