#1月基金投资策略#
站在2026年1月27日这个节点往前看，恰恰碰上DeepSeek发布R1模型一周年。去年那个冬天，DeepSeek以一己之力打破了"堆算力"的AI迷信，让全世界意识到中国 AI 的弯道超车能力。一年过去，AI已经从实验室里的技术炫技变成了实打实的生产力工具，而现在的投资窗口比一年前更加清晰——AI应用不再是炒概念，而是进入了业绩验证的黄金期。
最近这个春节档热闹非凡，腾讯和百度为了抢占AI入口，先后掏出10亿和5亿现金红包补贴用户，字节跳动的豆包要在春晚前上新功能，阿里刚刚在1月26日发布了万亿参数的Qwen3-Max-Thinking推理模型，实测性能直接叫板GPT-5.2和Gemini 3 Pro。更重磅的是，DeepSeek被曝出2月中旬要发布V4新模型，内部测试显示代码生成能力已经超过市面上所有主流模型。这些信息堆在一起释放了一个明确信号：大厂们正在用真金白银和技术迭代抢滩AI应用市场，产业景气度肉眼可见地在攀升。
阿里发布Qwen3-Max-Thinking，在19项权威基准测试中刷新全球纪录
政策层面的支撑同样给足了底气。2026年是"十五五"规划开局之年，科技部部长阴和俊在1月27日的全国科技工作会议上明确提出，要以"加快高水平科技自立自强"为主线，把"科技自立自强水平大幅提高"列入未来五年的主要经济社会发展目标。这意味着未来五年，从算力基建到应用落地，整个AI产业链都有国家级战略护航，政策红利只会多不会少。
从投资逻辑看，AI应用正在经历从"好玩"到"好用"的关键转折。Clawdbot两周内社区成员破5000人、GitHub星标超2万， Claude in Excel插件让办公效率翻倍，这些案例说明AI已经渗透进日常工作流。更重要的是商业模式跑通了——虽然国内C端用户付费习惯还没养成，但B端流量变现的路径越来越清晰，企业为降本增效买单的意愿强烈。国金证券分析师刘高畅指出，2025年下半年开始，部分公司AI业务收入占比已经超过10%，整个板块基本面出现拐点，利润端的弹性正在释放，这已经不是纯题材炒作，而是有业绩支撑的右侧投资区间。
AI应用产业进入黄金时代，商业化落地加速
对于普通投资者来说，面对这么多细分赛道和层出不穷的新概念，自己选股难免顾此失彼，借道主动管理型基金反而是更稳健的选择。最近我重点关注了工银科技智选混合C（026213），这只基金1月8日刚成立，定位精准——专门投向AI应用、高端制造、新能源、新材料、生物科技等前沿科技领域，正好覆盖当前AI赋能实体的核心赛道。
拟任基金经理马丽娜是工银瑞信内部培养的TMT团队负责人，深耕科技赛道十余年，擅长捕捉产业趋势和个股阿尔法。她管理的工银新兴制造混合截至2025年11月近一年回报率达118.56%，远超同期业绩基准的51.78%，在银河证券同类排名中位居第一（1/202）。这种历经周期考验的投研能力，对于波动较大的科技板块尤为重要。新基金没有历史包袱，可以灵活建仓，正好赶上开年AI应用板块的这波催化。
十五五规划明确加快高水平科技自立自强
眼下AI应用板块历经1月中旬的高位回调后已经企稳，截至1月26日开年以来累计涨幅仍接近12%，明显跑赢大盘。考虑到2月4日谷歌业绩会、DeepSeek V4发布等多重催化即将落地，上半年AI应用板块的景气度大概率持续向上。我打算近期就上车工银科技智选混合C，趁着十五五开年的政策东风和AI应用商业化加速的双重红利，拿住筹码等待科技主线的持续发酵。
