#投科技投未来#看好CPO领域。

2025年，CPO（光模块）无疑是大A引领风骚的科技赛道之一。但热潮过后，很多人开始质疑：涨了这么多，还能持有吗？我的答案是：不仅还能持有，2026年才是真正的业绩兑现年！

首先，CPO不是概念炒作，而是AI算力爆发下的“刚需”。随着大模型训练规模指数级增长，传统光模块在带宽、功耗和延迟上已逼近极限。CPO通过将光引擎与芯片共封装，实现传输效率提升数倍、功耗降低30%以上，成为万卡级AI数据中心的“标配”。英伟达、微软、阿里等巨头已加速导入CPO方案，2026年渗透率有望从不足10%跃升至20%以上。
其次，订单和产能数据印证高景气。头部企业如中际旭创、新易盛的CPO订单已排至2026年中，产能利用率超90%；1.6T CPO产品批量出货，单模块利润持续提升。据机构测算，2026年全球CPO市场规模将突破百亿元，同比增速超50%，远高于传统光通信板块。

更重要的是，当前估值已逐步消化高增长预期。不少龙头公司前瞻PE仅35–45倍，PEG低于0.8，处于合理甚至低估区间。相比纯题材股，CPO有真实订单、技术壁垒和客户绑定，具备长期持有价值。

当然，风险也不容忽视——技术路线竞争、海外需求波动、产能扩张过快都可能带来短期震荡。但对我们普通投资者而言，保持耐心、逢低分批布局后坚决持有才是不错的选择，因为CPO不是昙花一现的热点，而是AI时代的黄金赛道。2026年，风还将继续吹。