天天基金调研团组织的线上调研活动上，嘉宾中欧基金刘伟伟回答了标题上面的疑问。
作为长期深耕新能源领域的投研专家，刘伟伟在调研中聚焦储能赛道的爆发逻辑，系统分析了其对新能源产业链的带动作用，并预判锂电池、碳酸锂等细分领域将迎来持续数年的景气上行周期，为投资者梳理出清晰的投资主线。
刘伟伟明确表态，当前储能已取代电动车、光伏，成为驱动新能源产业链进入新一轮成长周期的核心引擎。这一判断源于全球储能需求的爆发式增长，无论是国内政策推动还是海外市场刚需，都为储能行业注入了强劲且持续的增长动力，行业已从过去的“政策依赖型”转向“市场驱动型”，成长确定性大幅提升。
国内市场层面，政策红利的精准释放彻底激活了储能需求。今年国家发改委、国家能源局联合印发的“136号文”，核心意义在于推动储能发展模式从经济性较弱的“强制配储”向市场化驱动的“独立储能”转型。刘伟伟进一步解读，当前各省已逐步落地优化后的容量电价政策，通过合理设定电价水平、延长补偿周期等方式，大幅提升了独立储能项目的内部收益率（IRR），部分地区优质项目IRR已突破15%，达到市场化投资的盈利阈值。从产业反馈来看，该政策机制已在多个省份显现成效，储能项目备案量同比激增，且这一政策红利有望向全国推广，为国内储能市场打开长期增长空间。
海外市场方面，美国成为储能需求的核心增长极，且呈现出“刚需驱动、政策加持”的双重优势。刘伟伟分析，当前美国正处于AI数据中心建设的浪潮中，而老旧电网的承载能力不足，导致数据中心配套储能成为刚性需求——不仅能保障电力供应稳定，还能降低高峰时段的用电成本。更关键的是，美国政府为这类储能项目提供了审批加速通道，大幅缩短了项目落地周期，进一步刺激了市场需求。此外，欧洲、澳洲等地区的户用储能市场仍保持稳健增长，全球储能需求形成了“国内+海外”双轮驱动的格局。
储能需求的爆发直接逆转了锂电池产业链的供需格局。刘伟伟回顾，过去三年锂电池行业经历了严重的产能过剩，产品价格持续下行，企业盈利承压，行业资本开支大幅收缩。而随着储能需求的超预期增长，过剩产能被快速消化，当前头部电池企业及上游材料企业的产能利用率已普遍提升至90%以上，部分核心环节甚至出现满产满销的状态。产业数据显示，今年下半年以来，六氟磷酸锂、VC添加剂、磷酸铁锂等锂电主材价格已开启全面上涨通道，其中磷酸铁锂价格累计涨幅超30%，行业正式从“供过于求”迈入“供需紧平衡”的景气上行周期。
对于行业景气周期的长度，刘伟伟给出了明确预判：“从企业盈利修复到新产能落地，锂电池产业链至少需要18-24个月的周期。”他解释，当前头部企业虽已开始盈利修复，但新产能扩建需要经历调研、审批、建设、调试等多个环节，短期内难以形成有效供给。结合储能需求的增长节奏，预计本轮锂电池材料端的涨价及盈利修复周期将延续至2026年底，行业具备长期投资价值。
上游碳酸锂资源端，刘伟伟强调其具备极大的价格弹性。当前全行业碳酸锂库存处于历史极低水平，据产业监测数据，当前行业库存仅能满足1个月左右的生产需求，远低于3个月的安全库存阈值。在储能需求向好、锂电池行业景气上行的强预期下，产业链任何环节的“补库存”行为都将直接推动碳酸锂价格上涨。他进一步指出，碳酸锂价格的弹性与需求强度直接相关，随着全球储能装机量的持续提升，碳酸锂需求将稳步增长，价格上行空间值得期待。
本文为个人观点，观点具有时效性，不作为投资建议，过往业绩不代表未来表现，市场有风险，投资需谨慎。
#沪指小碎步八连阳！下周一能否九连阳？#
#天天基金调研团#
