1 港股市场回顾与展望。

洪露娉和冯春远讨论了2025年港股市场的强劲表现，恒生指数全年上涨27.77%，创2017年以来最佳。南向资金流入创新高，医疗、科技板块领涨。冯春远指出，港股逆袭得益于政策、流动性和产业变革三重共振，包括南向资金流入、全球央行宽松、港交所制度革新及产业趋势改善。他强调了把握结构性机会和避免追高风险的重要性。

2 港股将步入双轮驱动的健康轨道。

冯春远分析2025年港股表现，指出恒生指数上涨源于估值修复，恒生科技指数走强则由盈利改善驱动。他认为2026年南向资金将继续流入，受内地资产配置需求、港股估值吸引力及全球宽松流动性推动。冯春远提到美联储降息和中美关系波动将对港股产生复杂影响，美元走弱可能利好港股市场。

3 美元宽松有利于港股估值修复。

冯春远分析了美元流动性宽松对港股的影响，指出国际资本会流向新兴市场，带动港股估值提升。中美关系波动虽影响市场情绪，但对港股基本面冲击减弱。洪露娉提到2025年港股行业分化明显，医疗科技和新消费表现突出，反映了经济新旧动能转换。展望2026年，冯春远建议关注美联储利率政策、国内经济动能指标及南向资金流向，作为投资港股的重要风向标。

4 港股市场展望与投资策略。

洪露娉和冯春远分析了港股市场表现的关键因素，包括资金面和基本面。外部流动性影响和内部南向资金配置意愿值得关注。基本面需关注经济复苏状态和上市公司盈利修复情况。展望2026年，港股可能在估值支撑和盈利改善下延续修复行情。行业配置上，科技板块、医药板块和创新药、资源品板块以及必选消费板块存在投资机会。建议采取哑铃型策略，平衡成长和价值，以降低投资风险。

5 港股科技板块投资价值分析。

冯春远和洪露娉讨论了港股科技板块的投资价值。他们指出，恒生科技指数的涨幅源于估值修复和盈利驱动双重因素，目前正转向业绩驱动为核心。港股科技板块集中在少数巨头，风险较高但增长潜力大，而A股科技板块则更为分散多元化。投资港股科技板块需关注巨头公司的战略方向、盈利前景和估值波动。

6 港股与A股科技板块互补性分析。

冯春远指出港股科技板块以数字经济核心资产为主，A股则侧重硬科技创新。两者具有显著互补性，投资者可通过动态平衡配置策略实现风险分散。针对恒生科技指数回调现象，他分析主要受全球流动性紧张、外资撤离及业绩预期下调影响。展望未来，政策支持、盈利修复和估值优势将推动板块修复。

7 关注恒生科技指数及哑铃策略。

冯春远分析了影响恒生科技指数的因素，包括中美贸易摩擦和美联储降息节奏。他建议采用哑铃策略，一端配置科技和医疗，另一端配置高股息红利资产。洪露娉补充了红利策略的优势，强调其防御性、确定性和逆周期性，适合构建稳健投资组合。

8 港股通高股息指数特点及优势。

冯春远介绍了恒生港股通高股息指数的选股策略，该指数聚焦港股通中连续分红、高股息率且流动性良好的股票，选取50只成分股并按股息率加权。行业集中在金融、工业、能源及公用事业等领域，成分股多为大型央企或国企，盈利稳定且分红能力强。指数具备高股息率、行业分散及动态调仓等特点，适合长期投资。

9 港股通高股息指数适合稳健投资者。

恒生港股通高股息率指数市盈率和市净率处于较低水平，为资产价格提供了较高安全边际，适合稳健型长期投资者。2025年该指数表现先扬后抑，全年涨幅超20%。其防御性体现在高股息提供的现金流和估值底线，成分股多为金融能源等成熟企业，股息率高于市场平均水平。低利率环境下，该指数契合机构配置需求，适合作为组合的压舱石。冯春远介绍了跟踪该指数的ETF和ETF联接基金，能帮助投资者减轻选股困扰。

10 ETF投资港股分散风险。

冯春远表示，普通投资者通过ETF和ETF联接基金投资港股，可以有效分散个股风险，降低交易成本和管理费率，且无需开立港股通账户。ETF交易便捷透明，流动性好，适合纪律性长期布局。建议采取哑铃型配置策略，进攻端聚焦成长资产如科技板块，防御端配置高股息资产，根据市场变化动态调整两端比例。

11 配置需匹配风险偏好。

冯春远或洪露娉强调资产配置比例需根据个人风险偏好、投资目标和资金期限来决定，没有固定答案。他建议投资者通过风险测评了解自身风险承受能力，并选择匹配的产品。在港股产品选择上，应重点关注产品类型与策略的匹配度、风险收益特征量化指标（如跟踪误差、波动率、最大回撤、夏普比率）以及运作质量和成本。

12 港股产品选择需系统评估。

冯春远指出选择港股产品需评估策略匹配度、风险收益比和运营效率。他强调市场环境动态评估的重要性，建议根据个人财务状况和风险偏好选择投资方式。一次性投入适合风险承受能力强的投资者，而定期定额更适合多数人，可平滑成本。两者也可结合使用，兼顾效率和风险控制。

13 建议谨慎投资港股市场。

冯春远指出，港股作为风险资产具有高波动性，需谨慎入场。他提到港股特有风险包括市场机制差异、流动性分化和个股基本面突变等，建议通过合规渠道投资，做好知识储备和纪律管理，采用哑铃型配置和定投策略平衡风险。洪露娉强调纪律执行的重要性，提醒投资者避免情绪化操作。最后介绍了博时基金相关港股产品，并提示风险。