当前市场呈现出高位轮动的显著特征，领涨板块大多集中在受政策驱动的相关领域，往后短期内这种轮动特征或仍会持续存在，科技板块依旧是市场热点的汇聚之处。具体内容，速看点评。

上周A股成交额有所回落，但整体的流动性宽松态势仍然延续。指数方面，上证指数下跌1.3%，创业板指上涨2.3%。（来源Wind）整体而言，科技板块依旧是市场热点的汇聚之处，资金持续流入推高板块热度；银行、有色金属以及非银金融领跌，这一现象从侧面反映出市场在板块配置逻辑方面的变化，即防御性板块的配置逻辑正在被市场弱化，资金的流向呈现出明显的结构性特征，更多地集中于成长板块。

消息面上，国内方面，商务部会同其他八部门正式印发《关于扩大服务消费的若干政策措施》，旨在为国内扩大内需这一重要目标提供更为坚实有力的政策支撑，对推动国内消费市场的进一步发展有着积极且深远的影响。海外方面，美联储在9月举行的联邦公开市场委员会（FOMC）会议上，按计划实施了降息举措，降息幅度为25个基点，该结果与市场此前的预期相符，并未引发市场的大幅波动。

当前市场整体高位窄幅震荡，内部分化较为显著；在当下流动性相对强势的市场环境中，指数创造了一定的短期超调空间，使得市场对基本面的担忧在短期内有所缓解。但往后看，若在节前出现流动性转淡的情况，市场有可能短暂调整，指数的波动率可能会相应增大。具体到投资上，风险匹配前提下，或可考虑布局处于低位的板块，同时聚焦于在波动中表现更有韧性的相关行业。美联储降息靴子落地之后，“十五五”规划有望成为接下来市场关注的重点。在这一规划所涉及的诸多内容中，反内卷、服务消费、提振内需以及产业升级等方面构成了重要组成部分，它们对于市场后续的发展走向有着关键的引导作用。

中期视角看A股市场后续向上拓展空间犹存。看好科技股整体投资前景并偏好高弹性的投资者，不妨关注A股的创业板和科创板两个成长板块的宽基指数增强基金。

创业板方面，创业板综指囊括所有创业板股票，创业板指则是精选100只样本股；比较而言，创业板综指作为创业板市场的全样本指数，覆盖面更广，不仅纳入创业板龙头，也兼顾一大批潜在成长空间较大的创业板中小盘，呈现出更高弹性的特征；板块轮动时有助于更好捕捉行情，加上成分股的业绩分化较大，机构覆盖度较低，有助于量化策略创造超越指数的收益。投资标的上欢迎关注$景顺长城创业板综指增强A(OTCFUND|008072)$、$景顺长城创业板综指增强C(OTCFUND|019239)$。

科创板方面，上证科创板50指数汇聚硬科技龙头，集中度更高；上证科创板综合指数覆盖所有科创板股票，覆盖芯片半导体、新能源、军工等多领域，单一行业依赖度低。欢迎关注$景顺长城科创50指数增强A(OTCFUND|019767)$、$景顺长城科创50指数增强C(OTCFUND|019768)$。在风险承受能力匹配前提下，如遇短期回调，或不失为积累便宜筹码的机会，可适当考虑定投布局，我们力争跑得比指数好一点。

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