【市场回顾】

上周市场震荡上行，成长类资产相对占优。上周上证指数上涨1.52%，沪深300上涨1.38%，中证1000上涨2.45%。风格方面，成长风格显著占优。行业结构层面，上周通信、农林牧渔、电子行业涨幅靠前；医药生物行业有所回调。资金方面，截至上周四，融资净买入523.75亿元，跟踪沪深300指数的ETF资金净流出56.29亿元。

9月初，中国宏观经济数据延续平稳走势，市场信心整体保持稳定。8月CPI同比下降0.4%，环比持平，核心CPI同比上涨0.9%，连续第四个月回升，显示基础消费需求在政策带动下持续修复。食品与能源价格对CPI形成短期扰动，但核心指标的改善表明内需动能正在逐步积聚。PPI方面，同比降幅收窄至2.9%，环比结束连续8个月的下行趋势，工业品价格趋稳，反映生产端初现企稳迹象。尤其是煤炭、钢铁等行业价格企稳，体现出供需格局改善和市场秩序优化的积极影响。

海外方面，美国8月非农就业显著放缓，失业率升至4.3%，就业数据连续下修，引发市场对美联储年内降息的强烈预期。叠加PPI环比回落、核心CPI数据温和，投资者对海外流动性改善的预期增强。交易员普遍预计年内将实施三次降息，不排除可能在9月议息会议上提前调整政策利率。美元指数出现阶段性回落，有望改善新兴市场的外部流动性环境，对A股市场资金面或形成一定边际利好。

图：全球主要指数上周涨跌幅

注：正文数据及图表数据均来源Wind，截至2025年9月12日。以上仅作为对指数及行业涨跌幅的客观介绍，不代表相关基金未来表现，不作为任何投资收益保证或投资建议。

【近期关注指数】

行业主题方面，关注储能电池、科创人工智能、恒生创新药、证券：

1）储能电池：当前新能源在成长板块中赔率具有比较优势。其中储能需求景气度占优，EPC中标项目持续高景气，验证了储能的经济性和市场化需求。指数中包含的AIDC、固态电池产业链有望为指数表现提供额外弹性。

2）科创人工智能：海外科技巨头持续追加对AI基础设施和大模型的研发投入，验证AI产业全球景气度。国内模型-算力-应用三个环节均取得明显进步，中长期来看，AI基础能力的开源和普惠、境内外科技厂商加快推动AI与传统互联网应用及终端结合等因素有望提升AI产业链上中下游整体预期水平。

3）恒生创新药：海外降息预期逐步趋向一致，投融资环境改善后，全球创新药产业有望出现新的产业突破和“大药”，中美创新药将迎来景气共振。当前国内创新药产业深入参与全球产业分工，短期扰动并未影响出海趋势的形成。

4）证券：市场风险偏好持续提升，历史上相似环境下证券有明显超额收益。此外，券商板块基本面展现高弹性，资金面为公募基金欠配板块，关注券商机会。

（以上是相关板块的最新动态信息，基于客观事实，仅作展示不代表个股推荐）

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