近期公募基金三季报陆续披露，一个显著特征引发了市场广泛关注：机构资金三季度大幅涌向科技赛道。面对这样的极致分化，持有红利板块基金的朋友难免心生疑虑——但在这样的时刻，我们恰恰需要回归常识：当所有人都涌向船的一侧时，另一侧的价值反而愈发珍贵。

随着公募基金三季报的披露，基金产品相关信息也随之被投资者知悉。Q3市场呈现"科技占优、风格极致"的结构性行情，机构资金向高景气科技赛道集中，推动成长风格大幅跑赢。总体而言，公募基金的持股集中度显著提升：基金重仓股占权益配置比重达54.96%，较上季度上升2.5个百分点，持仓股票数量减少，机构共识进一步强化。其次是行业配置极端分化：科技板块配置权重升至50.51%，创2010年以来历史新高，通信、计算机、电子是加仓最多的三大行业；消费、金融板块配置降至历史低位，分别减仓6.08%和3.48%。另外创业板和科创板的配置权重也有提升，主板权重下降。

面对三季度科技风格独领风骚、红利板块相对承压的市场格局，不少红利基金持有人难免产生焦虑。但这种"极致科技"的持仓特征反而说明，当前正是坚守红利策略的关键窗口期，短期波动下藏着清晰的长期价值信号。因为，持仓集中度攀升也意味着，短期市场波动率可能加大，后续市场风格有望从单一赛道转向多主线均衡，低估值、高股息板块的配置价值正在凸显。

尽管三季度红利基金跑输成长风格，但红利板块波动相对较缓、追求稳健的特征依然得到了体现。我在持续定投$汇添富红利智选混合发起式A(OTCFUND|021515)$$汇添富红利智选混合发起式C(OTCFUND|021516)$的同时，也时刻将风险控制的理念融入产品管理中。我相信，即使在市场风格极度偏向成长时，红利板块基金亦有望通过低波动守住收益底线；当风格切换启动时，低估值+高股息的双重优势有望推动净值进一步上涨。当前红利板块无论绝对收益还是相对收益角度的配置性价比均在提升，对长期投资者而言，当前或正是通过定投摊薄成本、积累筹码的好时机。

市场在4000点附近展开新一轮博弈，我们相信，真正的投资智慧不在于追逐每一轮热点，而在于守住自己能力圈内的确定性。愿我们都能在这场长跑中，既看到远处的风景，也走稳脚下的每一步。

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风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。以上基金属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。基金经理实盘展示不作为任何形式的基金宣传推介以及投资建议，投资者在进行基金投资前应仔细阅读基金合同、招募说明书及产品资料概要等法律文件，并自主进行投资决策。实盘收益数据仅供参考，基金过往业绩不预示其未来表现。定期定额投资是一种长期投资方式，但定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。市场有风险，投资需谨慎。

$汇添富中证光伏产业ETF发起式联接A(OTCFUND|024059)$

$汇添富中证电池主题ETF发起式联接A(OTCFUND|012862)$

 $汇添富纳斯达克100ETF发起式联接(QDII)人民币A(OTCFUND|018966)$

$汇添富纳斯达克100ETF发起式联接(QDII)人民币C(OTCFUND|018967)$

$汇添富创新医药混合A(OTCFUND|006113)$

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$汇添富科技创新混合C(OTCFUND|007356)$

$汇添富上证科创板芯片ETF发起式联接C(OTCFUND|020629)$