今日债市出现调整，股债跷跷板明显，尤其是中长期债券收益率大幅上行。

我们理解您的担忧，但市场短期的情绪波动恰是理性审视持仓、坚定长期信念的契机。小汇为您梳理了核心逻辑，希望能够陪伴您从容应对市场变化：

一、事件速递：关税谈判释放积极信号

据商务部，当地时间5月10日至11日，双方代表在瑞士日内瓦举行中美经贸高层会谈。本次中美经贸高层会谈取得实质性进展，大幅降低双边关税水平，美方取消了共计91%的加征关税，中方相应取消了91%的反制关税；美方暂停实施24%的“对等关税”，中方也相应暂停实施24%的反制关税。

今日《中美日内瓦经贸会谈联合声明》落地，中美经贸关系边际缓和，市场对经济修复预期升温，风险偏好回升，引发债市阶段性调整。长端债券对政策敏感度更高，收益率上行幅度大于短端，符合震荡市特征。

二、拨开迷雾：调整本质是预期修复，非趋势反转

1、理性看待波动：本次调整主因市场对前期对海外扰动过度悲观预期的修正，但同时也是短期最大的利空落地。收益率正趋于合理中枢，中长端甚至可能出现超调迹象；

2、政策仍存不确定性：若后续20%芬太尼关税取消落地，或带动债市收益率小幅上行，但基本面复苏承压、资金面宽松的大环境未变；

3、资产分化或暗藏机会：短端利率债受益于资金宽松，配置价值凸显。

三、投资策略：以守为攻，静候加仓良机

短期防御：建议保持中性偏低久期，优先持有短端利率债及高等级信用债，规避波动；欢迎关注$汇添富稳合4个月持有债券C(OTCFUND|018086)$$汇添富中短债E(OTCFUND|011623)$

长期布局：若长端收益率继续上行，可逐步增配中长期利率债，关注低位布局机会；欢迎关注$汇添富中债7-10年国开债E(OTCFUND|020591)$$汇添富鑫荣纯债C(OTCFUND|018488)$

定投平滑波动：对于稳健型投资者，逢低定投债基可分散风险，积攒份额静待回暖。

四、写在最后：风浪中更需锚定价值

债券市场的短期调整恰似海浪起伏，长期持有方能穿越周期。当前经济弱复苏+流动性宽松的组合下，债市仍是资产配置的“压舱石”。汇添富的固定收益投资团队将持续跟踪海内外动向，灵活调整组合久期，为您的财富保驾护航。最后，您是否考虑在调整中分批布局？欢迎留言与我们交流策略~

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#中美日内瓦经贸会谈联合声明##人民日报：加快解放和发展新质战斗力#