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集成电路进口额增长2.6%、全球半导体销售额创历史新高，内外因素共同推动A股半导体板块迎来强势爆发。

10月25日，A股半导体板块强势拉升，成为市场最亮眼的赛道。长光华芯涨超9%，沪电股份、龙芯中科、富创精密、臻镭科技等个股跟涨。

在半导体板块的带动下，A股三大指数全线走高，沪指再创十年新高，创业板指一度涨逾4%。

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01 板块表现

半导体板块成为市场中的领头羊，推动主要股指全面走强。

截至收盘，沪指涨0.59%，深证成指涨1.71%，创业板指涨2.93%。

沪深两市成交额连续第6个交易日突破1.5万亿元大关，较上一交易日增量2516亿元，市场交投活跃。

从资金流向来看，电子行业本周获得逾674亿元主力资金净流入，远远超过其他行业。

近20个交易日，电子行业合计获得逾1065亿元净流入，也是唯一破千亿的行业。

02 上涨动力

半导体板块的强势表现源于多重利好因素共振。

国际层面上，芯片巨头英特尔第三季度营收同比增长2.8%，为一年半来首次同比正增长。

这一消息显著提振了全球半导体板块情绪，英特尔盘后股价一度暴涨超9%。

产业层面，存储芯片迎来“超级周期”，三星和SK海力士已将DRAM和NAND闪存价格上调高达30%。

根据美国半导体行业协会数据，2024年8月全球半导体月度销售额创下历史新高，同比增长20.6%。

国内方面，海关总署数据显示，今年前三季度，我国进口集成电路价值2.07万亿元，增长2.6%。

集成电路是半导体产品的主要组成部分，占半导体产品80%以上的市场份额。

03 国产替代加速

在美国持续加强出口管制的背景下，国内自主可控进程加速，为国内半导体产业注入了持续发展的动力。

半导体设备作为半导体行业的关键支撑环节，是科技战中的重中之重，国产替代需求旺盛。

随着中国大陆新建晶圆代工产能陆续投产，半导体材料行业将迎来高景气。在举国体制的托举下，半导体材料也将走上类似于半导体制造、设备的国产化之路。

04 全球市场映照

在全球范围内，半导体行业也呈现复苏迹象。

高盛警告美股回调风险上升，其风险胃纳指标已降至约0.2的中性水平。

高盛建议投资者增持下行对冲工具，例如使用标普500期权叠加策略，以应对潜在回调风险。

05 投资逻辑

半导体板块的投资价值主要体现在短期景气与长期战略价值的双重支撑。

短期来看，半导体涨价潮与AI算力需求爆发，为存储芯片、光模块等细分领域提供了持续增长空间。

中长期而言，四中全会释放的产业政策红利，为科技股的中长期估值重塑奠定了基础。

复盘前四次五年规划市场表现发现，会议后小盘风格显著走强。

会议后一周至两周，中证1000平均收益达6%，整体表现优于大盘指数。

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随着国内新建晶圆代工产能陆续投产，半导体材料行业将迎来高景气周期，有望带动相关厂商加速导入客户供应链。

四中全会释放的产业政策红利，叠加行业基本面改善，为科技股的中长期估值重塑奠定了基础。

半导体产业正站在全球周期回暖与国产替代加速的双重风口，那些具备核心技术优势的龙头企业，有望在结构性行情中持续受益。

期待半导体的再次绽放