行情回顾：
今日A股市场窄幅震荡，沪指、创业板指均收红。沪深两市成交额1.73万亿，较上一个交易日缩量2002亿。盘面上，市场热点较为杂乱，全市场超4100只个股下跌。截至收盘，沪指涨0.18%，创业板指涨0.25%。
热点板块及事件：
板块方面，水产概念集体爆发，银行板块走强，锂电板块反复活跃。贵金属、军工、养殖业等板块涨幅居前，海南、燃气、影视院线等板块跌幅居前。
今日水产概念方面受多方面因素驱动。首先供需格局根本性改善，前期积压的存塘鱼已基本消耗完毕，市场供给压力得到充分释放；同时价格表现强劲、创历史高位，草鱼价格高点达14元/公斤，较年初上涨25%，加州鲈鱼价涨至22.1元/斤，黄颡鱼价涨至15.8元/斤，两者均突破2021年以来同期最高水平。本轮价格上涨是行业周期性出清后的“必然结果”。水产行业已步入一个供给收紧、价格持续走强的新周期。此轮由基本面驱动的复苏预计将显著改善养殖企业的盈利能力，为相关上市公司带来业绩弹性，从而对水产概念板块构成直接利好。
银行板块表现突出，上涨的核心驱动是政策红利、基本面改善、资金面支撑与估值修复的共振。政策面上，央行明确“保持流动性合理充裕”，降低银行融资成本压力，提振市场信心；监管释放信号支持银行稳定净息差，若量价实现新平衡，利息净收入有望转正增长；同时十五五规划推动银行业转型，信贷结构优化政策持续落地。资金面上，险资增配与外资回流，保险资金权益资产配置比例升至历史新高，大幅增配银行股；美国参议院结束政府停摆风险，美联储降息概率升至80%，北向资金对低估值银行股吸引力提升。短期来看，当前进入年底长线资金配置时段，叠加低估值优势，对银行股表现有一定催化。
市场及指数观点：
今日A股市场延续震荡调整态势，上证指数全体窄幅震荡，全市场超4100只个股下跌，市场情绪偏谨慎；但沪深两市成交额至1.73万亿，显示资金活跃度未显著退潮。盘面热点集中在银行、贵金属等防御板块，而科技成长板块承压，反映出短期资金避险情绪升温与结构性分化并存。
在当前市场震荡加剧、资金避险情绪升温的背景下，相较于前期涨幅过高的热门赛道，资金正转向具备高韧性资产。红利低波动策略因其“股息回报+波动控制”的双重优势，配置价值持续凸显。以中证红利低波动100指数为例，其成分股集中于能源、消费、金融等防御性行业，在近期市场风格切换中表现突出。我们认为，该指数作为高股息低波策略的代表性标的之一，在当前高波动环境中具备较强的配置吸引力。投资者可关注红利低波动100指数，把握红利资产在震荡市中的配置机遇。
$交银中证海外中国互联网指数(LOF)A(OTCFUND|164906)$
数据来源：wind
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