#热点话茬#我观察到国产出海名场面是创新药，未来我认为国产企业在创新药领域有机会成为国产之光，我认为的成功逻辑是:

2020年到2024年，有接近170款国产创新药，以license out形式出海，其中不乏数十亿美金的重磅交易。此外，百济神州的泽布替尼作为国产创新药的出海先锋，2024年上半年在美国销售额高达10.15亿，同比增长504%，说明更加优效的国产创新药在海外拥有很大市场空间。License out以及百济商业化不断进步的背后，不仅是中国药企研发实力和国产创新药全球竞争力逐步得到海外市场的认可，也可以窥见中国本土创新型企业已经在细分技术领域拔得头筹，提高新药开发效率并拥抱全球市场。创新药板块自2021年来历经长时间、大幅度的回调，在去年三季度大量优质创新药公司迎来一波上涨，但大量优质创新药标的依然处于历史底部区间。长远来看创新药的商业天花板够高，逐渐成熟的监管政策，也将推动行业良性竞争和发展。

医药行业是一个长坡厚雪的赛道，无论消费升级还是老龄化，都有非常大的成长空间。从国内外资本市场的历史复盘情况来看，它确实是一个值得长期投资布局的好赛道。随着一些政策担忧、阶段性估值过高或者过低，板块会有一些波动，所以采取长期定投的方式是比较合适的。并且适度反向也是同样重要的，医药赛道长期来看是波动向上的，当市场过于悲观和保守时，可以适度大胆一些，当大家都很热情高涨时不妨谨慎一些，坚持长期主义投资收益应该更加稳健。@易方达基金