#天天基金调研团# 大家好，今天和大家聊聊科技板块，主要是聊聊对科技行情的分析、对AI 发展的思考以及对【嘉实信息产业股票发起式】（A：017488，C：017489)的体验。

一、科技板块行情分析：复苏与分化并存，AI驱动长期主线。

作为一名普通投资者，我认为当前科技板块正处于产业复苏与创新共振期，但需关注内部结构性分化。从细分领域来看，半导体行业已进入复苏周期，设备国产化率提升、封测需求回暖的趋势较为明确，叠加AI端侧应用（如手机、PC、智能硬件）加速落地，半导体产业链中的设备、封测、汽车芯片等环节具备较高性价比。与此同时，AI算力相关领域如光模块、服务器等持续超预期，成为短期资金避险与长期趋势共振的核心方向。

不过，科技板块的分化同样值得警惕。消费电子、传媒等领域受需求疲软拖累表现较弱，但华为鸿蒙生态、AI大模型应用（如DeepSeek）等创新驱动下，部分消费电子企业业绩预期开始上调。相比之下，传统科技领域如低端消费电子可能面临估值修复乏力的困境。此外，我们国内大模型迭代加速（如阿里Qwen3、小米大模型），或成为短期行情的催化剂，推动市场情绪向高成长赛道集中，这是我们普通投资者要在短期内注意到的点。

二、对【嘉实信息产业股票发起式】的理解：聚焦硬科技，长期潜力与短期波动并存。

作为一只主动管理型基金，【嘉实信息产业股票发起式】（A：017488，C：017489)的投资逻辑与科技板块高度绑定，适合风险承受能力较高的投资者。从持仓结构来看，其前十大重仓股占比75.74%，集中在半导体（海光信息、中科曙光）、软件（中国软件）和AI算力（工业富联）等硬科技领域，与AI产业趋势高度契合，但也存在过度依赖单一行业（计算机占比38.15%）的潜在风险。

业绩表现上，该基金长期表现优异，成立以来年化收益率16.1%，近一年年化收益26.63%，显著跑赢中证800指数（超额收益47.09%）。不过，今年以来收益-0.47%，近一月最大回撤-8.9%，反映出科技板块的高波动性，若市场风格向传统蓝筹切换，可能对短期净值造成压力。基金经理李涛博士深耕信息产业，采取高集中度、适中换手率（279.36%）的策略，侧重行业龙头与政策受益标的（如信创、国产替代）。这一策略在产业上升周期中能放大收益，但也需警惕行业系统性回调时的流动性风险。

三、对于我们普通投资者的启示。

科技板块尤其是AI算力、半导体设备等方向仍是长期主线，政策支持与技术创新提供双重支撑，我们要重点关注企业盈利能力和技术壁垒。对于【嘉实信息产业股票发起式】基金，可将其作为科技赛道核心配置。市场波动中，保持对产业趋势的跟踪和仓位管理的灵活性尤为重要。我觉得接下去科技板块的演绎远远没有结束，让我们对于【嘉实信息产业股票发起式】基金保持长期的关注吧。@嘉实基金

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