2025年一季度纳斯达克100指数达到新高后进入回调。一季度,美国整体经济相对稳定,但市场受到美国关税政策负面影响。制造业PMI自去年进入大选周期性下行后,依然没有恢复。3月份已接近50。消费者以及各大公司对于关税的不确定性,使近期美国零售业指数增速降低。美国通胀下降到3%后,略显粘性。然而美国十年期国债利率在DOGE等部门的削减政府开支的政策下,下行到4.2%以下。
在纳斯达克100指数中,我们精选质地优良、护城河强、有产业趋势的个股,突出产品的科技属性。成立以来,我们持续看好质地良好的大型科技公司,因而将纳斯达克100指数中更多的权重赋予了能够在经济波动中始终保持健康现金流以及AI创新的公司。中长期来看,我们看好美国科技巨头在这次AI浪潮中的表现,以及其它受益于AI革命的中小型企业的表现。
本报告期基金份额A净值增长率为-16.47%,本报告期基金份额C净值增长率为-16.55%;同期业绩比较基准收益率为-7.52%。