延迟退休方案推出之后，参与“吃利息或靠红利躺平”话题讨论的人，变得越来越多了，不少甚至还是95后或00后年轻人。
比如，“攒够XXX万元存银行，每月利息六七千也够生活了”；还比如，“买够XXX数量银行股，每年两次分红就足够日常开销了”；再比如，“两年前买的3年期大额存单利率4.12%，选择的是按月领取利息，现在每个月都有稳定的5,600多元利息收入。”
打开社交平台相关话题，满屏都是计算器按冒烟的利息攻略，仿佛只要攒够那个“神奇数字”，就能永远告别996。然而，当我们撕开这层“糖衣”时，真相远没有想象中那么甜美。
都市白领看着生活光鲜亮丽，每月可能负担着不菲的房租或者房贷，未来还需要准备大笔育儿开支；对于小镇青年来说，尽管没有太多的房贷压力，但是突然住院的自费医疗、人情世故送礼的礼金，这些定期或随机的“大额支出”，也在悄悄撕碎“利息生活”的完美蓝图！
现实生活中，定期能有一笔现金分红固然很不错，但想要持续依靠利息收入生活，还要满足一个先决条件——如何先能积攒到丰厚的“第一桶金”！
眼下，采用红利策略的指数越来越多，司令盘点过有跟踪产品的红利或高股息策略指数，目前合计超过30种。除了常见的中证红利、上证红利，还有红利低波、央企红利、港股通红利等等。
前段时间，有小伙伴问起：既想定期分红获得现金流，还想长期业绩更出色，哪只红利指数更适合呢？
最近，司令整理数据时发现，中证全指红利质量指数（简称：中证红利质量，代码：932315），虽然历史股息率不算太高，但如果拉长周期来看，业绩回报却是非常优秀，感觉更适合“追求长期资本增值+适度分红”的投资者，尤其是原始积累还不够多的“小本金”人士。
提到中证红利质量，它可以说是一只“新生代”指数！
中证指数官网显示，该指数于去年7月8日才发布，选取出分红稳定、股息率较高、且盈利持续性较好的50家上市公司作为成分股，能够更好反映较强分红和盈利能力双重特征。
值得一提的是，带选样本计算时的“质量”因子，不单是指ROE（净利润/净资产），还参考了∆ROE（ROE同比变化值）、OPCFD（最近一年经营活动现金净流量/总负债）、DP（最近一年现金分红/总市值）指标，并且对金融业与非金融业进行区分。
从交易所权重分布来看，目前沪市占比52.2%，深市占比46.3%，北交所占比1.5%，沪深两市分布较均衡。如下图所示，指数前十大重仓股中，包括贵州茅台、中国平安、中国神华、格力电器、东阿阿胶等，兼具分红和盈利能力的企业，也是价投们的心头好。
下面，司令就以“中证红利”和“中证红利质量”做对比，一起来看看增加了“质量”因子之后，发生了哪些神奇变化？
股息率变化：从股息率（近12个月）指标来看，Wind数据显示，截至2025年4月15日，中证红利质量为4.05%，虽然比大多数宽基指数要高些，但低于中证红利（6.25%）。或意味着，相同本金情况下（不考虑指数涨跌变化），中证红利质量定期也有不错的分红收入，但相对中证红利更少些。
中长期业绩变化：2021-2024三年持有，中证红利质量略微跑输中证红利，但是2015-2024十年持有，中证红利质量大幅跑赢中证红利。
Wind统计显示，2021.1.1-2024.12.31区间，中证红利质量全收益上涨15.28%，中证红利全收益上涨27.08%，前者表现相对弱些。然而2015.1.1-2024.12.31区间，中证红利质量全收益上涨297.87%，中证红利全收益上涨145.93%，前者领先后者超过2倍！
回撤控制比较：2021.1.1-2024.12.31三年期间，两者的年化波动率接近，中证红利全收益的最大回撤表现略好些；2015.1.1-2024.12.31十年期间，两者的年化波动率依然接近，但是中证红利质量的最大回撤表现明显更优。
为何上述三年和十年，两只红利指数的业绩表现，出现了如此大的差异？司令发现，加入“质量”因子之后，两者的行业分布发生了明显变化，以至于过去三年市场下跌期间，中证红利表现更好，但是长期穿越牛熊之后，中证红利质量反而更胜一筹！
行业权重变化：2024年底时，中证红利质量前三大权重行业，依次为：食品饮料（17.05%）、非银金融（17.12%）、煤炭（12.28%），其余还包括医药生物、有色金属、电子等行业。可见，中证红利质量更偏向食品饮料、医药生物、电子等成长性行业。
中证红利前三大权重行业，三年前依次为：银行（10.84%）、钢铁（10.07%）、汽车（8.24%），现在依次为：银行（22.6%）、煤炭（17.1%）、交通运输（15%）。中证红利，更偏向于银行、煤炭、钢铁、交通运输等高股息但成长较慢的传统行业。
简而言之，想要长期积累更多本金，但同时也想定期有笔现金流，中证红利质量指数比较符合需求。从跟踪产品来看，目前只有1只场内的——招商中证红利质量ETF（159209）。
司令还突发奇想，如果中证红利指数和中证红利质量指数“齐配”，是否意味着“小本金”玩家，能更好地兼顾股息率和复利增长呢？
如今，攒钱对很多年轻人来说，就像一场“生存挑战赛”，房租吃掉了1/3工资，奶茶社交掏空了钱包。但是，总有人在毕业几年内积攒到第一桶金，定期还能有一笔现金可以潇洒。普通人借助红利策略类指数，或能更好地帮助早日实现靠利息生活的梦想。
#现货黄金续刷历史新高，还能上车吗？# #人形机器人马拉松刷屏！冠亚季军什么来头？# #洞见阅读会# #食品加工持续发力，大消费领涨！# $招商中证红利ETF联接C(OTCFUND|012644)$ $招商中证白酒指数(LOF)A(OTCFUND|161725)$ $招商国证生物医药指数(LOF)C(OTCFUND|012417)$ $招商上证科创板综合ETF联接C(OTCFUND|023740)$
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