#天天基金调研团#近期市场经过连续下跌调整，很多投资者又感觉一夜回到解放前，面对市场当中1万多只基金该如何选择呢？这让很多投资者感到困惑，由于每个人的性格、资金、认知、预期目标都不一样，其实选择适合自己的基金才是最好的。
有这么一只基金，它采用量化+主动，只赚从低估到合理的钱，把握住上涨确定性最高的一段，也是性价比最高的一段，吃“鱼”只吃鱼身子，他是如何做到的？11月20日下午我很荣幸参加了天天基金调研团的活动，本次调研的是鑫元基金刘宇涛管理的$鑫元鑫趋势灵活配置混合A(OTCFUND|004944)$$$鑫元鑫趋势灵活配置混合C(OTCFUND|004948)$，一起去揭开量化+主动的神秘面纱，感受其独特的投资魅力。
鑫元基金经理刘宇涛，上海交通大学工学博士，哥伦比亚大学联合培养博士研究生。曾在申万菱信基金任助理金融工程师，在太平基金担任量化分析师，在华宸未来基金任投资经理。2021 年 6 月加入鑫元基金，历任权益投资经理，现担任基金经理。他管理的基金众多，包括鑫元鑫趋势灵活配置混合型证券投资基金、鑫元中证 1000 指数增强型发起式证券投资基金、鑫元国证 2000 指数增强型证券投资基金等多只基金，投资经验丰富。
$鑫元鑫趋势灵活配置混合C(OTCFUND|004948)$采用量化与主动相结合，自下而上挖个股，量化通过股海进行大量的筛选，剔除高估值、高波动的股票，从而提高选股效率，随后通过主动精选，避开价值陷阱，发现被低估的股票进行布局，该基金主要的收益来自从发掘个股低估买入，到高估阶段卖出，赚的是低估到合理价位的钱，实现了人机的最佳结合。
$鑫元鑫趋势灵活配置混合C(OTCFUND|004948)$业绩优秀，近3个月涨幅3.57%，近6个月涨幅21.11%，今年以来涨幅20.27%，超额收益十分明显，该基金不仅优秀，还呈现出净值波动小，波动率为16.89%，投资者持有体验感舒适的特点，夏普比率1.24，性价比较高，值得重点关注。
截止三季度末，$鑫元鑫趋势灵活配置混合C(OTCFUND|004948)$基金规模0.61亿，属于盘小绩优基金，对于量化+主动管理基金，盘小就是一个优势，船小好调头，更有利于捕捉市场当中的机会，获得好的业绩，该基金机构占比达到了85.09%，机构投资者挑选基金都是以专业的眼光来审视，能被专业机构投资者如此认可，作为我们普通投资者是不是也应该给予掌声？
在调研会上，现场的问答环节较为热烈，基金经理刘宇涛耐心做了一一解答，有一个问题我印象深刻，有投资者提问：“如何做风险控制，以及在出现极端风险时会依赖主观判断还是依旧根据量化模型？”基金经理刘宇涛回答：“风险肯定是量化控，因为量化有两大优势，一个优势是效率高，5000 支股票我跑一跑就能大致选出符合要求的个股；第二个优势就是风险控制，最重要的大小盘市值、成长价值和动量反转三个方面进行市场和组合监控。看市场是否过热，看股票组合是否出现了显著偏离。所谓极端风险其实就是黑天鹅事件冲击。所以我强调最重要的是平时能不能构建组合的反脆弱性，而不是说在极端风险来临的时候再去调。自下而上分散投资，组合整体偏价值、偏高股息，只有个股都具有安全边际，组合才能在极端风险下修复的更快。”
看来基金经理刘宇涛对于控制风险和回撤有自己的一套理论，“低估低波进，高估高波出，熊市跌的少，牛市跟得上”，他是这么说的，也是这么做的，只吃鱼身子最肥美的部分，怪不得基金净值持续向上，给投资者带来了稳稳的幸福。
巴菲特说：“投资的首要目标是保护本金，避免重大损失，而不是追求短期高收益。”当我们都只盯着收益，就会把投资底线抛在脑后，只赚低估的钱，把风险降到可控范围之内，投资不是百米冲刺，而是一场马拉松，只有活下来的人，最终才能到达终点。
