兄弟姐妹们，这周的黄金行情比电视剧还刺激！先是老特一句“有黄金者定规则”直接让金价冲上3500美元，紧接着他又改口“不炒鲍威尔鱿鱼”，金价立马跳水到3300美元。今天早盘，现货黄金大幅反弹，日内上涨超70美元，突破3360美元/盎司，涨幅超2%。

这波操作，把市场情绪拿捏得死死的。今天咱就掰开揉碎了聊聊，黄金为啥这么疯？接下来还能不能玩？

一、黄金暴涨暴跌的三大推手

特朗普的“艺术”

这周黄金的过山车行情，一半功劳得算在老特头上。他先是发推“黄金即权力”，暗示贸易谈判中黄金储备的重要性，直接点燃市场对“美元信用崩塌”的恐慌情绪，金价瞬间飙到3500美元。但周三他又突然“服软”，表示“不会解雇鲍威尔，但希望尽快降息”，市场嗅到政策缓和信号，避险情绪降温，金价应声下跌。这波操作完美诠释了什么叫“成也特朗普，败也特朗普”。

机构内斗：ETF持仓大起大落

别看金价上蹿下跳，背后是机构的激烈博弈。3月以来，全球黄金ETF持仓从900吨猛增到950吨，说明大资金中长期看好黄金。但本周剧情突变，21日持仓增加6.88吨，22日却暴跌11.47吨，创一年来最大单日减持！这说明短线资金在高位获利了结，而长线资金仍在观望。国内机构更分裂，多头持仓增减不一，空头甚至出现“一边倒增仓”，分歧大到能演宫斗剧。

技术面预警：超买后的“还债行情”

从技术指标看，黄金这波急涨早就埋下隐患。日线RSI一度冲上75超买区间，MACD红柱收缩、高位死叉，这都是典型的多头动能衰竭信号。再加上金价短期暴涨透支了政策预期，回调就像弹簧压到底后的反弹，躲不过。

二、黄金还能不能涨？

特朗普的“不确定性溢价”还能撑多久？

特朗普政策就像盲盒，拆开前永远不知道是惊喜还是惊吓。短期看关税威胁和美联储施压，仍会推升通胀和避险情绪，支撑金价。但长期若市场对他的“反复横跳”产生免疫，边际影响可能减弱。毕竟，狼来了喊多了，羊也会跑。

美元与黄金的“跷跷板游戏”

美元这周跌到98，创三年新低，主要因为特朗普质疑美联储独立性，削弱美元信用。只要美元弱势+降息预期，黄金就有上涨动力。但若美国经济数据超预期（比如CPI反弹），美元可能反扑，黄金就得承压。

国内溢价之谜：套利资金何时进场？

国内金价比国际贵30元/克，溢价高得离谱！这背后是避险情绪+资本管制导致的“内热外冷”。历史经验看，这种溢价很难持久，要么国内跌，要么国际涨。一旦套利资金入场（比如通过黄金进口），溢价可能快速收敛到3元以内，持有实物黄金的散户得警惕短期波动风险。

普通人该如何操作？

短期：3250美元是生命线

技术面看，布林线下轨3250美元是强支撑，跌破可能打开下行空间。若金价能站稳3300，可轻仓试多；反之，等回调到3100-3200再分批抄底，可参考2024年9月降息后的回调模式。

中长期：全球趋势不改黄金配置价值

货币信用崩塌：美国债务滚雪球+特朗普关税推升通胀，纸币贬值压力大；

地缘风险高发：俄乌僵局、中东冲突、台海局势，随便一个爆雷都能让黄金起飞；

央行疯狂扫货：2024年全球央行买了1045吨黄金，中国连续12个月增持，这是实打实的需求。

$国泰黄金ETF联接C(OTCFUND|004253)$$博时黄金ETF联接C(OTCFUND|002611)$$华安黄金易ETF联接C(OTCFUND|000217)$$易方达黄金ETF联接C(OTCFUND|002963)$$华夏黄金ETF联接C(OTCFUND|008702)$$建信上海金ETF联接C(OTCFUND|009034)$$工银黄金ETF联接E(OTCFUND|020341)$

不过黄金再好，也不能梭哈！建议做好仓位控制，暴跌时敢加仓，暴涨时舍得卖；以及分散配置，搭配对冲及避险资产。

黄金这玩意儿，玩的就是人性。涨了别觉得能上天，跌了也别慌着割肉。现在这行情，要么等回调到3200以下慢慢捡筹码，要么干脆躺平看戏。千万别听风就是雨，特朗普发个推你就梭哈，小心裤衩都赔光！