#宝藏基测评#
在前期的市场反弹中，一只重仓新能源的基金逐步杀出重围，冲到基金前列，它就是南方潜力新蓝筹（A类000327，C类015396）。
数据显示，截至2022年8月26日，南方潜力新蓝筹A最近3个月累计上涨了29.22%，居同类基金前0.9%，表现非常优异。
乍看该基金的基金经理刚调整不到1年，似乎具备很多偶然性。再看该基金目前在任的基金经理为钟赟（yn），老基民会有种莫名的熟悉感。
没错，此钟赟就是彼钟赟，一位曾经在4年内为基民带来累计300%+收益率的基金经理。
wind数据显示，钟赟曾于2017年12月6日至2021年9月16日期间，担任招商安润A的基金经理，在职近4年，期间总回报为319.65%，复合年化回报为46.13%，在同类1554只基金中排名第三，居前0.2%，期间最大回撤为21.48%，卡玛比值达到2.15。
2022年1月5日，钟赟才就任南方潜力新蓝筹A的基金经理，对应的业绩在偶然中蕴藏着一些必然。
钟赟，清华本科和北京大学西方经济学硕士，曾任国泰基金研究部行业研究员、招商基金研究部高级研究员兼中游制造组组长、投资四部基金经理等，具有10年证券从业经验和5年公募基金管理经验，管理的公募产品覆盖保本基金、灵活配置型基金和股票型基金。
行业研究方面，先后在电力设备、新能源、机械、通讯等行业，后期拓展至传媒、建材、生物医药等领域，擅长以新能源为代表的制造业和成长性偏好的医药、消费，研究覆盖领域相对广泛。
投资理念上，是基于产业链长期价值和空间，选择景气度较高且估值较为合理的行业和个股投资。
投资策略上，钟赟擅长从时间、空间和弹性等角度，寻找具备逻辑和业绩验证的中观行业和主题，重仓出击。
空间对应天花板,只有天花板足够高的行业，才容易成长出伟大的企业，也能够吸引足够的资金和关注度，不容易出现永久性损失，这是三者里面的首要因素。
时间对应持续性，只有持续性好，具备三年或以上业绩兑现周期，才能为公募基金留足观察、调研、评估、买入、兑现等机会，时间太短的参与意义不大，容易踩坑。
弹性对应短期业绩爆发性，这给排在最后。考虑公募基金的考核期和投资人心态，如果一年内业绩都无法兑现，会影响基金的超额收益和相对排名。
就拿新能源汽车来说。2019年补贴减少后，整个行业低迷，当年投资不会产生超额收益。而到2020年年中，欧洲大幅提高补贴标准，业绩开始兑现，三季度国内新能源汽车销量普遍超出预期，自我驱动能力显著提升，内外共振且具备较好的持续性，业绩开始集中兑现，此时才具备上述三要素，行业的超额收益才显现出来。
此外，确定行业后，会寻找具备良好竞争格局的子行业和具备竞争优势的企业，更好享受行业弹性和公司的超额收益。
例如，在新能源行业确定后，会倾向于选择电池、隔膜等弹性大的子行业，选择里面业绩能够稳健跑赢行业的龙头企业。
钟赟归纳，上涨靠前的公司主要来源于价格弹性、量的弹性、基本面Alpha，自己会基于调研、分析和理解，把握其中的投资机会。
钟赟还做过专门的分析和统计，发现2008到2020年，每年涨幅前五的一级行业，相对沪深300的平均超额收益就有30%+，选对行业能稳健获取超额收益。如果按照不同市场进一步细分，前五在牛市、震荡市、熊市的超额收益分别是60%、30%、10%，即对应市场越牛，超额收益越明显。
风险控制上，主要措施有：
一是对技术进步保持敬畏，避免因技术升级对公司形成毁灭性打击。这对于成长股投资来说，尤其重要。
二是重点配置确定性高的行业，例如光伏行业虽然增长也很快，但是由于光伏是to B模式，容易受宏观经济和政策因素干扰，产品的同质化也比较严重，进行了适度回避。
三是对不符合要求的行业和企业进行及时卖出。具体包括估值透支、行业的逻辑被破坏、出现更好的替代品等，其中长期投资逻辑被破坏是卖出的主要原因，估值方面需要结合逻辑和空间进行判断。
从钟赟自身的偏股型基金指数表现看，截至2022年8月26日，任职期间累计回报为228.63%，年化回报率为25.34%，显著超过同类基金和沪深300指数，在同类基金经理中业绩排名3/616，属于非常能打的基金经理。
从最近五年的回撤数据看，最大回撤为37.32%，略高于同期的沪深300指数，回撤控制能力偏弱，但是修复比较快。
从南方潜力新蓝筹的基金持仓来看，目前集中于新能源产业链中的风电、磷化工、锂电池、储能以及培育钻石和光伏设备等领域，且以中小市值个股为主，进攻性比较强。
小结：钟赟是位擅长成长股投资的基金经理，在新能源、机械和医药等领域均有较为深厚的研究和投资经历，历史业绩非常优异。其掌舵的南方潜力新蓝筹非常善于把握新能源领域的投资机会，并能及时发掘其他产业链的投资机会（例如培育钻石），但基金净值波动偏大，适合作为进攻型基金中长期配置。
备注：历史业绩不代表未来表现。基金有风险，投资需谨慎。以上内容仅供参考，不构成任何投资建议。
