话题背景：

11月12日，闪迪NAND闪存合约报价暴涨50%之后，三星电子、SK海力士和铠侠等正在谋划推动NAND价格

上调。

【个人解读】

一边是美国缺电、中国缺芯、全球存储短缺的格局，另一边盘后消息显示三星电子、SK海力士、铠侠正谋划推动NAND价格上调。与此同时，我观察到存储芯片内部出现缩容迹象。明日将成为检验该板块能否延续强势的关键。按常理，利好加持下应保持强势上攻态势，若明日未能如期走强，反而需警惕短期震荡风险。但中长期来看，行业景气周期相对明确，若股价出现回调，可视为布局机会。

【盘面解读】

今日A股三大指数全天窄幅震荡，尾盘勉强收在整数关口。上证指数下跌0.07%，收在4000.14点；深证成指下跌0.36%，收在13240.62点；创业板指下跌0.39%，收在3122.03点；北证50下跌0.43%，收在1490.63点；科创50下跌0.58%，收在1379.45点。行业方面，保险、石油、银行、纺织服饰、家用电器表现相对强势；矿物制品、电气设备、通用机械、工程机械、工业机械回调居前。概念层面，免疫治疗、可燃冰、人脑工程、辅助生殖、页岩气活跃；培育钻石、BC电池、超导概念、TOPCon电池、可控核聚变跌幅靠前。

**今日板块表现一览表**

【行业板块】

涨幅居前：1.保险 2.石油 3.银行 4.纺织服饰 5.家用电器

跌幅居前：1.矿物制品 2.电气设备 3.通用机械 4.工程机械 5.工业机械

【概念板块】

涨幅居前：1.免疫治疗 2.可燃冰 3.人脑工程 4.辅助生殖 5.页岩气

跌幅居前：1.培育钻石 2.BC电池 3.超导概念 4.TOPCon电池 5.可控核聚变

【市场概况】

A股全天成交量达到了19648.14亿元（含北证50），相比昨日同期缩量486亿元（-2.44%）。短线情绪方面，涨停77家，跌停10家，封板率71.96%，市场最高连板7板。截至收盘，上证指数下跌0.07%，收在4000.14点；深证成指下跌0.36%，收在13240.62点；创业板指下跌0.39%，收在3122.03点；北证50下跌0.43%，收在1490.63点；科创50下跌0.58%，收在1379.45点。个股层面，上涨1758家、平盘124家、下跌3563家。基金市场方面，偏股型基金上涨2346只、平盘22只、下跌2165只；整体涨跌互现。

【市场分析】

综合来看，指数全天呈现冲高回落再回升的复杂走势。上证盘中最高触及4020.38点、最低下探3980.68点，早盘上冲时仍被第一压力位4025点压制，回落过程中一度跌破第一支撑3990点，午后震荡回升，勉强收在4000点整数关口，整体属于偏弱的区间震荡。成交量小幅萎缩，增量资金观望情绪依旧浓厚，成交低迷持续压制指数上行动能。情绪端呈现跌多涨少，再度冲击4025点失败令市场情绪更为低落，悲观声音增多。

【市场观点】

核心判断维持不变：指数短期仍以横盘震荡消化筹码为主，空间弹性有限，操作难度不小；但连续急杀概率依旧不高，今日午后再度验证了这一点，节奏把握更为重要，情绪冰点反而是短期博弈修复的买点。量能与两融数据仍是判断能否突破箱体的核心信号。总结而言：放量上冲配合两融数据是判定市场能否继续冲高的关键信息，在未看到这些变量前，按箱体震荡操作，不必惧怕急杀，急杀是短期博弈点，因为连续急杀概率并不高，尽量避高就低。中期层面，A股越过4000点后仍有望冲击更高平台，新行情启动取决于产业升级驱动。策略上延续"少追高、多预埋"思路，将行情定义为"震荡中的反复"，优先把握回踩后的左侧布局，兼顾攻守，保持耐心与信心。成长主线中期吸引力仍在，如遇回调，科技链条中的存储芯片、国产算力、半导体设备、半导体制造以及"缺电行情"和工业有色均可高看一眼，创新药、机器人、AI应用、AI端侧亦存在适时左侧布局机会，惟需留意此类板块近期波动加剧，仓位与节奏管理尤为重要。

【关于指数预判】

关键压力位分析：

- 核心目标：3674点去年高位（已突破）

- 第二目标：3800点（已突破）

- 第三目标：4000点（突破再遇挑战）

- 终极目标：4200点

支撑位分析：

- 第一支撑：3931点-3942点（未来得盘整中很容易回踩该区域）

- 第二支撑：3759点-3810点（情绪偏弱背景下，有回踩该区域的可能）

- 重要支撑：3674点-3702点

- 极限调整目标：3494点

【周四盘面，怎么看？】

从技术角度来看，继续维持箱体震荡判断。若周四量能继续延续萎靡，指数大概率仍在4000点附近反复整理，关注3980点附近能否形成有效支撑；若量能放大，则有望再度挑战4025点。操作上延续"慢半拍"策略，避免追涨，情绪冰点时反而是短期博弈点，优先把握回踩后的左侧机会。明日参考的波动区间，上证指数上方第一压力位4025点，第二压力位4050点；下方第一支撑位3980点，第二支撑位3959点。

【2025.11.12今日有操作】

1.天弘工业有色金属指数C  加仓30000

2.永赢半导体产业智选混合C   加仓50000

**投资进取的Sky的实盘汇总**

统计日期：2025年11月12日

【资产概况】

- 总资产：4,158,705.15元

- 余额宝：1,006,220.65元（占总资产24.22%）

- 基金持仓：3,152,484.50元（占总资产75.78%）

【基金持仓明细】

1. 永赢半导体产业智选混合C（+24.00%）

持仓金额：714,086.15元

占总资产比例：17.18%

占基金持仓比例：22.65%

对应题材：半导体设备/光刻机

2. 天弘中证工业有色金属主题指数C（+16.44%）

  持仓金额：509,903.41元

占总资产比例：12.27%

占基金持仓比例：16.17%

对应题材：工业金属

3. 永赢先锋半导体智选混合C（+10.75%）

  持仓金额：322,934.06元

占总资产比例：7.77%

占基金持仓比例：10.25%

对应题材：存储芯片

4. 南方香港成长灵活配置混合（QDII）（-2.39%）

持仓金额：580,570.87元

占总资产比例：13.97%

占基金持仓比例：18.42%

对应题材：港股核心资产

5. 天弘北证50成份指数C（-4.18%）

 持仓金额：1,024,990.01元

占总资产比例：24.65%

占基金持仓比例：32.51%

对应题材：北证50

【仓位配置】

- 基金总仓位：75.78%

- 现金比例：24.22%

$天弘工业有色金属指数A(OTCFUND|017192)$

$天弘工业有色金属指数C(OTCFUND|017193)$

$万家中证工业有色金属主题ETF发起式联接A(OTCFUND|018489)$

$万家中证工业有色金属主题ETF发起式联接C(OTCFUND|018490)$

$天弘北证50成份指数发起C(OTCFUND|021162)$

$易方达上证科创50联接C(OTCFUND|011609)$

$华安创业板50指数C(OTCFUND|014985)$

$永赢半导体产业智选混合发起C(OTCFUND|015968)$

$永赢先锋半导体智选混合发起C(OTCFUND|025209)$

$南方香港成长灵活配置混合(OTCFUND|001691)$