近期市场部分板块的上涨非常具有故事性：

电力涨了，因为算力本质上运行还是要靠发电，没电怎么用AI？

煤炭涨了，因为发电要用煤，所以煤炭产能才是限制电力供给的核心。

化工涨了，新能源新材料那不得用工业品吗？资源品跟着一起涨呗。

本质上很多传统行业还是涨价逻辑，比如六氟磷酸锂价格在不到4个月内上涨超140%，供给收缩叠加需求爆发，挣的就是供需错配的钱。之前连巴菲特旗下公司都在收购石油公司旗下化工子公司。

我觉得直接去看好化工板块是不负责任的，更大的逻辑在于反内卷的兑现。之前提到过今年比较确定的产业趋势是AI产业链和反内卷，结果反内卷好像一直miss。

有时候我在想，此时此刻的AI和反内卷，是不是恰如2020年彼时彼刻的白酒和新能源。

因为产业趋势太抽象了，抽象到无法定量去评估泡泡可以扩张到多大，但今年如果没有科技，大概率跑输市场。相信资金会做出自己的选择，我们只能挣趋势的钱。

附几位最近几个月加仓的主动基金经理，王乾，郑玲，苏文杰，王冠乔，由于介绍过很多次，就不多介绍了，此处绝非推荐，而是我与他们有缘。他们的持仓里面，还是有不少反内卷标的，以及他们都还是比较注重性价比的选手，有一些绝对收益思维。

北京下大雨，天气转冷，祝大家粥墨鱼块！

（不作为投资依据）

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