A股周二集体下挫，深证成指和创业板指已经逼近上涨趋势线，如果跌破，那么再次进入盘整甚至下行阶段。而科创50已经跌破支撑位，跌至前低支撑位，如果跌破支撑位，那么此次行情可能进入回调阶段。

恒生指数和恒生科技近期震荡上行，此前尝试突破未果，并跌回上涨趋势线，这几日还出现放量下跌，如果跌破支撑，那么趋势下行，进入回调阶段。

日经指数和加权指数最近飙升，进入上升通道，这几日在逼近通道压力位后回落，暂时没有跌出通道，继续上行趋势。

越南指数此前涨幅大，最近进入短期盘整，这几近支撑位，如果跌破，那么可能就此回调。

印度指数近期在上行途中受阻盘整，最近反弹，突破关键压力位，涨回最高点附近，如果顺利突破压力位，那么新行情开启。然而这几日震荡不前，继续盘整状态。

信息分享——亚洲股市承压，美中脆弱休战！

一、市场表现

周二亚洲股市普遍走弱，虽然美中达成了一年期的贸易休战协议，但市场并未因此出现明显反弹。这种反应说明，投资者并不认为休战能从根本上改善双方的经贸关系，尤其是在科技与供应链领域的分歧仍然尖锐。

韩国和日本股市的回调，反映出前期涨幅较大后资金有获利了结的需求；而中国A股和香港市场则继续体现出信心不足的特征，政策托底虽有预期，但市场参与度依旧有限。印度市场表现相对稳健，但也受到区域避险情绪的影响。

整体上看，亚洲投资者更倾向于“防御型思维”，即减少风险资产敞口、等待新的方向信号。

二、美中“休战”的隐忧

虽然美中宣布达成为期一年的贸易休战，但这更多是“临时降温”而非结构性缓解。

美国方面的立场依然强硬——特朗普明确表示英伟达的最新AI芯片只供美国国内市场使用，这意味着在尖端科技和高端制造领域的脱钩仍在加速。

中国方面则强调，美国若在敏感议题上继续施压，冲突可能再次升级。也就是说，贸易休战并没有改变双方的竞争格局，只是给市场争取了短暂的喘息期。

投资者对此非常清楚，因此市场没有出现乐观的“休战行情”。相反，科技股与半导体板块在区域市场中仍是波动最大的部分。

三、风险与机会

短期内，亚洲股市的风险主要体现在波动上升和情绪脆弱。美中关系的不确定性、科技出口限制的潜在扩大、以及各国央行偏紧的货币政策，都可能压制风险偏好。

但另一方面，市场也并非完全缺乏机会，防御型板块（消费、公用事业）在高波动阶段往往表现更稳健。也就是说，市场的主旋律从“全面做多”转向“结构性配置”，投资者应更加注重风险控制与资产平衡。

四、结论

当前亚洲市场的下跌，是多重因素共同作用的结果：美中关系表面缓和、实质仍充满不确定性；科技领域的封锁与管制未见缓解；央行政策保持审慎，缺乏流动性推动。因此，短期市场仍将处于震荡偏弱格局，资金倾向防御与观望。

但从中期角度看，结构性机会依然存在，尤其是在政策转向、产业迁移和避险资产轮动的背景下。若能在风险管理与灵活配置之间保持平衡，仍有望在复杂局势中捕捉稳健回报。

$天弘恒生科技ETF联接C(OTCFUND|012349)$

$广发恒生科技ETF联接(QDII)C(OTCFUND|012805)$

$永赢医药创新智选混合发起C(OTCFUND|015916)$

$宏利印度股票(QDII)(OTCFUND|006105)$

$工银印度基金人民币(OTCFUND|164824)$

$天弘越南市场股票发起(QDII)C(OTCFUND|008764)$

$交银中证海外中国互联网指数(LOF)C(OTCFUND|013945)$

$富国全球科技互联网股票(QDII)A(OTCFUND|000157)$

$诺安成长混合C(OTCFUND|025333)$

$银河创新成长混合C(OTCFUND|014143)$

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