近期，由于中东地缘冲突的影响，导致市场出现调整，从市场风格上来看，由于风险偏好的下降，上周市场大盘价值限制跑赢，结构上看，受中东地缘政治冲突影响的军工、油气等板块表现活跃，但本周由于冲突的缓解，我们看到前期涨幅较大的油气等板块调整较大。

对于科技板块而言，短期或有一定反弹空间，一方面，近期召开的陆家嘴论坛释放的金融开放与科技自主信号，为科技股提供了政策托底。陆家嘴论坛明确将“金融支持新质生产力发展”列为核心议题，科创板改革（如重启未盈利企业上市、扩大第五套标准适用范围）直接利好人工智能、商业航天等前沿领域。

同时，另一方面，美国对AI芯片出口管制升级，国产替代加速（如 HBM 存储芯片、光子芯片）将成为不可逆的趋势。政策层面，大基金三期重点投向先进制程设备，地方产业基金也强化区域产业链协同，为半导体设备、AI 算力硬件提供了资金支持。此外，当前时间节点临近中报季及基金季末调仓，可以关注业绩预期明朗的板块，以及筹码/位置更具优势的泛科技方向。

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