5月降准降息落地 债基新机会在哪？

5月7日央行公告称，5月8日起，公开市场7天期逆回购操作利率由此前的1.50%调整为1.40%。同日的国新办新闻发布会上，中国人民银行行长潘功胜宣布，降低存款准备金率0.5个百分点，预计将向市场提供长期流动性约1万亿元。5月20日，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行均发布消息，下调人民币存款利率，最大降幅25个基点。

机会一：高收益资产稀缺 信用债基成为“香饽饽”

此前利率快速下行阶段，交易资金集中配置利率债；而当前利率债收益率已处于低位且呈现横盘走势，叠加银行存款持续向非银产品分流，资管产品投资者对回报率的追求促使产品户积极配置信用债品种。因而机构纷纷转向配置高收益信用债以获取票息收益，充裕的非银资金正大举涌入信用债市场。后续信用行情或围绕“存款搬家”展开，信用利差或将趋势性收窄，大家可以持续关注信用债的机会。

机会二：下半年国债买卖或重启 中短端债基迎利好

在全球碎片化格局下，大国央行需要提升资产负债表中的本国资产占比，因此恢复国债买卖是大概率事件。伴随6月抢出口高峰结束、政府债供给持续放量、关税豁免期即将结束，下半年预计买卖国债会重启，这对债券市场总体是中性偏利好，利好主要体现在买卖国债重启会为市场注入流动性，短端利率债下行空间打开，提振债券价格，利好以中短端利率债为主的债基。去年8月央行曾时隔12年重启国债买卖，债市呈现持续上涨。

现在有哪些债基值得关注？

债基名片

数据来源：wind，时间截止2025/5/28，收益回撤均为A类。

$汇添富稳合4个月持有债券A(OTCFUND|018085)$

$汇添富稳合4个月持有债券C(OTCFUND|018086)$

$汇添富稳合4个月持有债券D(OTCFUND|018771)$

$汇添富中短债A(OTCFUND|007901)$

$汇添富中短债C(OTCFUND|007902)$

$汇添富中短债E(OTCFUND|011623)$

$汇添富丰润中短债A(OTCFUND|006772)$

$汇添富丰润中短债C(OTCFUND|016038)$

$汇添富丰润中短债E(OTCFUND|016039)$

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基 金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金过往业绩并不预示其未来表现、基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。汇添富中短债、汇添富丰润中短债、汇添富稳合4个月持有均属于较低风险等级（R2），适合经客户风险承受等级测评后结果为稳健型（C2）及以上的投资者。汇添富稳合4个月持有对每份基金份额设置最短4个月的持有期，即：在最短持有期内基金份额持有人不能提出赎回申请，最短持有期届满后方可提出赎回申请。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则。基金产品由汇添富基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。

汇添富稳合4个月持有A成立于2023/04/25，业绩比较基准为中债-综合财富(1-3年)指数收益率*80%+银行一年期定期存款利率(税后)*20%。基金成立以来及各年度的业绩和业绩基准分别为：7.27%/5.62%(成立至今)、1.65%/1.54%(2023)、5.1%/4.64%(2024)。数据来源：基金年度报告及2025年第一季度报告，时间截至2025/3/31。刘宁于2024/05/09开始任职。

汇添富稳合4个月持有C成立于2023/04/25，业绩比较基准为中债-综合财富(1-3年)指数收益率*80%+银行一年期定期存款利率(税后)*20%。基金成立以来及各年度的业绩和业绩基准分别为：6.82%/5.62%(成立至今)、1.48%/1.54%(2023)、4.89%/4.64%(2024)。数据来源：基金年度报告及2025年第一季度报告，时间截至2025/3/31。刘宁于2024/05/09开始任职。

汇添富稳合4个月持有D成立于2023/08/30，业绩比较基准为中债-综合财富(1-3年)指数收益率*80%+银行一年期定期存款利率(税后)*20%。基金成立以来及各年度的业绩和业绩基准分别为：6.44%/4.28%(成立至今)、0.86%/0.25%(2023)、5.1%/4.64%(2024)。数据来源：基金年度报告及2025年第一季度报告，时间截至2025/3/31。刘宁于2024/05/09开始任职。

汇添富中短债A成立于2020/04/09，业绩比较基准为中债综合财富(1-3年)指数收益率*80%+一年期定期存款利率(税后)*20%。基金成立以来及各年度的业绩和业绩基准分别为：15.01%/13.98%(成立至今)、1.14%/0.51%(2020)、2.68%/3.51%(2021)、2.87%/2.48%(2022)、3.61%/3.19%(2023)、4.02%/3.63%(2024)。数据来源：基金年度报告及2025年第一季度报告，时间截至2025/3/31。徐光于2020/04/09开始任职、何旻于2022/06/09开始任职。该基金由徐光、何旻共同管理。

汇添富中短债C成立于2020/04/09，业绩比较基准为中债综合财富(1-3年)指数收益率*80%+一年期定期存款利率(税后)*20%。基金成立以来及各年度的业绩和业绩基准分别为：12.72%/13.98%(成立至今)、0.85%/0.51%(2020)、2.26%/3.51%(2021)、2.48%/2.48%(2022)、3.19%/3.19%(2023)、3.57%/3.63%(2024)。数据来源：基金年度报告及2025年第一季度报告，时间截至2025/3/31。徐光于2020/04/09开始任职、何旻于2022/06/09开始任职。该基金由徐光、何旻共同管理。

汇添富中短债E成立于2021/02/26，业绩比较基准为中债综合财富(1-3年)指数收益率*80%+一年期定期存款利率(税后)*20%。基金成立以来及各年度的业绩和业绩基准分别为：12%/12.99%(成立至今)、1.76%/3.14%(2021)、2.7%/2.48%(2022)、3.44%/3.19%(2023)、3.76%/3.63%(2024)。数据来源：基金年度报告及2025年第一季度报告，时间截至2025/3/31。徐光于2021/02/26开始任职、何旻于2022/06/09开始任职。该基金由徐光、何旻共同管理。

汇添富丰润中短债A成立于2018/12/24，业绩比较基准为中债总财富(1-3年)指数收益率*80%+一年期定期存款利率(税后)*20%。基金成立以来及各年度的业绩和业绩基准分别为：21.92%/18.93%(成立至今)、3.38%/3.39%(2019)、3%/2.37%(2020)、3.51%/3.27%(2021)、2.31%/2.48%(2022)、3.22%/2.6%(2023)、4.77%/3.42%(2024)。数据来源：基金年度报告及2025年第一季度报告，时间截至2025/3/31。杨靖于2021/08/20开始任职。

汇添富丰润中短债C成立于2022/07/20，业绩比较基准为中债总财富(1-3年)指数收益率*80%+一年期定期存款利率(税后)*20%。基金成立以来及各年度的业绩和业绩基准分别为：8.31%/6.89%(成立至今)、0.71%/0.9%(2022)、2.99%/2.6%(2023)、4.59%/3.42%(2024)。数据来源：基金年度报告及2025年第一季度报告，时间截至2025/3/31。杨靖于2022/07/20开始任职。

汇添富丰润中短债E成立于2022/07/20，业绩比较基准为中债总财富(1-3年)指数收益率*80%+一年期定期存款利率(税后)*20%。基金成立以来及各年度的业绩和业绩基准分别为：8.76%/6.89%(成立至今)、0.67%/0.9%(2022)、3.27%/2.6%(2023)、4.74%/3.42%(2024)。数据来源：基金年度报告及2025年第一季度报告，时间截至2025/3/31。杨靖于2022/07/20开始任职。

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