今年以来，全球资本市场的风向发生了明显的变化，投资“中国香港”似乎成了新的浪潮。

随着5月12日，A股盘后《中美日内瓦经贸会谈联合声明》公布，双方达成的协议明显好于市场此前的预期，将有利于提振市场风险偏好。

特别是对于港股科技行业，随着中美贸易摩擦进入缓和阶段，关税不确定性减弱有望缓解美国通胀担忧，从而提升美联储降息预期，而科技行业在AI驱动下的投资价值凸显，整体估值相对美国科技股仍有较大差距，香港“恒生科技”指数在当天拉升+5.16%。$广发恒生科技ETF联接(QDII)A(OTCFUND|012804)$$广发恒生科技ETF联接(QDII)C(OTCFUND|012805)$

实际上，在年初已也有不少外资纷纷表态看好中国资产，其中德银（德意志银行）早在2月5日就表达了对中国资产的乐观看法。其中的主要观点包括：认为中国股票的“估值折价”将消失；DeepSeek标志着中国知识产权的国际认可；全球资本配置的调整，将逐渐转向增持等等。

如果外资都看好中国资产，那么作为资本流动更自由的港股市场也有更大概率会受益。

数据上看，内地资金也明显在用真金白银投票。从内资南向交易的净流入数据看，今年以来的整体波峰也明显高于去年，4月11日单周南向交易净流入额更是达到822.5亿元。

与此同时，4月以来由于美国的政策不确定性上升，对美国经济基本面和市场带来负面影响。比较起来，中国和欧洲的政策稳定性和扩张性更强。这也将导致部分资金从美国流出，流向非美市场；在此情况下，港股在4月7日大跌后快速修复，恒生科技指数截至5月9日已从低点反弹上涨17.69%，再叠加5月12日关税谈判落地，累计已从低位反弹上涨23.76%。

在多重利好因素的驱动下，叠加市场资金偏好，虽然今年全球市场都经过不小的波折，但截至目前，港股市场中较具代表性的“恒生科技”和“恒生消费”2大指数表现仍位居全球主要市场中的前列。

今年以来全球主要市场涨跌幅表现（单位%）

数据来源wind，截止2025.05.12，指数过往表现不预示未来。

今年资本市场这一新的风向变化，希望大家引起足够的重视，一股“新港风”正在崛起。

此前，我们科普过比较多次恒生科技，实际上港股市场中还有一只涨幅尚未爆发的“恒生消费”指数，也值得大家关注。 $广发恒生消费ETF发起式联接(QDII)A(OTCFUND|020743)$$广发恒生消费ETF发起式联接(QDII)C(OTCFUND|020744)$

一方面，在港股上市的消费企业中，还有部分黄金、潮玩盲盒等新消费特色概念，另一方面恒生消费覆盖的电商、餐饮、旅游等板块与当前倡导的“服务消费提质”“消费品以旧换新”等政策高度重合；与此同时，截至5月12日，恒生消费估值18倍，显著低于A股全指消费行业21.9倍。

除此之外，在港股市场中还有不少行业或主题指数，如港股创新药、港股央企红利等特别品种同样存在机会，大家后续也可以保持关注。$广发中证香港创新药ETF发起式联接(QDII)A(OTCFUND|019670)$$广发中证香港创新药ETF发起式联接(QDII)C(OTCFUND|019671)$$广发中证国新港股通央企红利ETF发起式联接A(OTCFUND|022719)$$广发中证国新港股通央企红利ETF发起式联接C(OTCFUND|022720)$$广发全球精选股票(QDII)人民币C(OTCFUND|021277)$$广发全球精选股票(QDII)人民币A(OTCFUND|270023)$

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